订单能见度拉长 今展科拚Q1触底

今展科2022年各季营收

面板双虎去年大规模赤字，但市场将其解读为利空出尽，而面板用电感供应链今展科（6432）表示，随着面板库存去化，公司急单情况延续，且订单能见度拉长至1至1.5个月，拉货动能可望恢复至去年上半年，公司预期，营运可望在第一季触底。

面板价格在各大面板厂减产、二线电视厂追单之下，酝酿2月下旬提前调涨价格，上游材料供应链减压，供应TV面板用电感的今展科表示，相较于去年第四季的订单能见度，台湾已经拉长至1.5个月，大陆也有一个月的能见度，不仅订单能见度略为延长，去年下单不拉货，或是月初下单、月底砍单的情况减轻，预估营运最坏的情况将落在今年第一季，虽然不能就此断定景气已经完全恢复，但是拉货动能可望回复至2022年上半年（大陆封控前）。

面板大厂去年祭出减产，以消化现有库存，导致上游材料供应链出货动能减缓，随着库存去化持续进行，今展科去年11月开始涌入急单，度过农历新年，订单还是以短单、急单居多，面板厂拉货动能最差的情况已过。

受惠于长假前的提前拉货效应，今展科1月营收达7,580万元，月增1.86％、年减47.3％，2月虽然工作天数较少，但扣除1月的休假日之后，2月工作天数多于1月，因此今展科预期，2月营收有机会持续月增。

今展科营收逾六成与面板产业相关，除了TV面板之外，也透过面板客户打入NB供应链，就TV面板的客户群，涵盖友达（2409）、群创（3481）、京东方、惠科等二岸TV面板厂，京东方目前为全球面板产业龙头。

今展科去年前三季每股税后纯益达1.78元，该公司前一年度配息率达55％，若比照前一年度的配息率，今展科今年度的配息落在1元左右，对照目前今展科的价位，隐含现金殖利率约2.88％。