今展科急单涌 拉货潮拚延续

今展科近五年EPS

电感厂今展科（6432）法说会上释出好消息，面板用电感急单涌入，绝大多数的面板厂11月已经重启拉货潮，12月可望延续。而今展科网罗团队切入板卡、伺服器用电感，已经打进AMD、MeTax的公版，公司2022年底前将释出设备采购订单，挑战2023年投入量产。

今展科已经网罗与绘图晶片厂有渊源的团队，并斥资人民币2,000万成立今鹏先进科技，瞄准GPU伺服器、高阶显卡等高阶应用、投入研发，虽然景气急冻冲击新伺服器平台延后，但今展科已成功切入AMD、MeTax的公版，成为独家供应商（Only Source），未来代工大厂采用之后，可望进一步放量。

今展科财务长任若琳表示，板卡伺服器用的电感已小量出货，预计2022年底前释出设备采购订单，二个月后设备到位、扩建产能，挑战2023年投入量产。在伺服器、高阶显卡用到的T Core系列不仅用量大，未来可能渗透至NB板卡，市场上仅乾坤、今展科投入，相较于TV控制板用的电感，板卡伺服器电感毛利率高20％～30％，GPU电感价格更是翻倍，属于金字塔顶端的市场，公司会锁定此领域分散风险。

据了解，今展科已成立今鹏先进科技，未来扩建产能最高可能再投资人民币3千万，就用量来看，显卡约需八颗、GPU伺服器用到24颗、VR14伺服器用量一口气冲上40颗，相较于电视面板约七～八颗，平均装置的电感用量大、价格高，未来投入量产，对营运贡献上看每月1千万颗。

至于在面板主力业务上，今展科也释出乐观讯息，任若琳表示，从面板的稼动率来看，已经从10月的60％提升至11月的65％，急单、急料飞来，绝大多数的面板厂自11月开始重启拉货动能，因此11月的业绩乐观，12月有长假前的提前拉货潮，可延续动能，任若琳预期第四季营运可望优于第三季，但面板景气是否已于第三季触底？还要等农历年之后才可辨虚实。

今展科积极分散营运风险，2022年前三季电感营收占比降至52％，代理线提升至44％，而散热则小占4％，累计今展科2022年前三季营收8.78亿元，税后纯益5,500万元，每股税后纯益1.78元。