俄乌交火全球股市腿软 中信投信一招避险

中信美债20年ETF经理人张瓈尹表示,就历史经验观察,除非真正导致原油产出显著缩减(每日供给减少超过四百万桶),否则对于全球股市的影响可能不大。不过,除原油影响外,贵金属走势也是市场担忧来源之一,大宗商品价格的风险溢酬是否会刺激通膨上扬,仍待进一步观察。

张瓈尹分析,美国10年期公债殖利率在升息及缩表议题影响下,上周殖利率一度触及2%,惟短期乌俄地缘政治风险将影响市场风险情绪,市场将持续观望俄罗斯下一步动作,预期短线避险需求将推升美债价格走升,投资人可配置部分美债ETF,进行避险。

中信高评级债公司债ETF经理人张胜原也指出,2014年克里米亚战争过后,俄国已逐步将经济重心由欧美转移至大陆,加上近期欧美主要经济体忌惮能源价格高涨,制裁手段未能真正动摇俄国经济命脉。因此,25日市场跌势有止跌反弹迹象。

彭博10年期以上高评级美元公司债指数目前殖利率约3.6%,于低利时代相对具吸引力,张胜原建议,投资人可适度配置,平衡市场波动。

对于俄乌开战风险,中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇认为,区域性冲突通常为冲击短期风险偏好,且影响相对有限,研判不易改变全球基本面长期趋势。

杨士醇强调,受美国联准会(Fed)升息预期影响,引发高估值股票今年下修幅度较大,惟观察市场目前已消化6~7次升息预期,股市评价已回归相对合理区间;此外,标普500成分股中,受乌俄两国曝险仅1%,故研判短期地缘政治风险,将不会影响今年经济基本面正向看法,跌深反弹幅度相对可期。