ECB按兵不动 降息没松口

ECB声明重申以打击通膨为重，必要时仍将维持利率在限制性水准，尚未考虑宽松货币。图／美联社

欧元汇率近一个月走势

欧洲央行（ECB）25日发布利率决策，一如预期连续第三度按兵不动，尽管欧元区经济笼罩衰退阴影，ECB声明重申以打击通膨为重，必要时仍将维持利率在限制性水准，尚未考虑宽松货币。

汇市对欧洲央行的最新声明反应冷淡，欧元汇价起伏不大，持平在1.09美元附近。由于经济可能陷入衰退，欧元近一个月来连连走贬。

欧央总裁拉加德（Christine Lagarde）在会后记者会指出，欧元区第四季经济料陷入停滞，通膨和薪资压力虽见纾缓，但中东紧张情势让通膨仍有回温风险，ECB官员也一致认为目前谈降息为时过早。

尽管投资人认为，欧央在经济成长和通膨上出现误判，货币政策即将被迫转向。但周四的声明未透露ECB有改弦易辙的打算，持续重申目前利率水位维持时间够长，可将通膨拉回预定目标。

欧元区利率仍冻结在历史高档，存款利率维持在4％不变，主要再融资利率也续留在4.5％。

欧央表示，限制性利率还将持续多久，仍要视数据而定，意味欧央并未做特定政策路线的承诺，而且依然会在必要时调整利率。

欧央声明指出，通膨趋势「普遍」印证之前的评估，但过去声明出现的欧元区内物价压力升高、劳工成本劲增已不再提。

目前金融市场预期，欧央今年内料五度降息，降幅127个基点，启动时间在4月或6月。两周前市场的预测是，欧央今年降息150个基点，3月或4月扣降息板机。

欧央预期家庭与政府支出将驱动欧元区复苏，但数据显示欧洲经济前景黯淡。

欧元区去年第四季可能已陷入衰退，今年1月经济也脚步拖沓，第一季恐写下连续六个季度停滞或负成长。

经济疲弱、大宗商品价格低迷及高利率，应会持续压低通膨，但ECB仍认为，要到2025年欧元区通膨才会回归2％目标。

德意志银行经济学家与欧央唱反调，他们预期欧元区整体及核心通膨率，今年中之前就将降回到2％，比ECB预估的时间提前一年甚至更早。