EG强涨 出货增温 拥双利多 化工族群营运马力足

化工族群营运一览

大陆能耗双控，带动纯碱、EG强涨表态，而特化、风电、碳纤、航运利基发挥，增添出货动能，搭配涨价策略，化工族群东碱（1708）、东联（1710）、长兴（1717）、永光（1711）、上纬（3708）、南宝（4766）及三福化（4755）营运蓄势推进。

大陆9月能耗双控力道加大，而下游光伏产线投产对需求的刚性增加，带动碱价强势攀扬，创新高纪录。无独有偶，油、煤维持高价预期，大陆聚酯、EG成本推动力不减，涨势发酵，供应端持续紧缩，强化多头推涨氛围。

分析师指出，大陆EG开工水平仍然不高，节后煤制EG开工负荷不足五成，且当前因码头卸货不畅，主港EG库存仍处偏低水平，预计EG价格维持偏强坚挺态势。南亚（1303）、东联、中纤（1718）营运添利。

此外，伴随原物料一波攀扬态势，包括长兴、永光、德渊（4720）、诚泰科（4767）、南宝及上纬，纷纷启动涨价策略，搭配特化、碳纤等利基出货动能加持，下半年营运蓄势更上层楼。

大陆风电政策利多结束，加上疫情干扰、原料环氧树脂价格持续高涨，上纬上半年获利受阻下滑，为此上纬除积极切入国际客户，目前国际客户营收占比已34％；也持续开发风电叶片树脂新产品，有望在年底开始导入客户。

长兴配合能耗双控政策，大陆昆山合成树脂厂从9月26日停工至9月30日，因有库存等营运弹性策略，9月出货没有受到太大影响，10月走入长假本将偏淡，后续电子化学品下游客户PCB厂商需求状况则须持续观察。

江苏地区目前多数以限电为主，永光苏州厂整体运转仍属正常；上纬材料厂虽配合政府限电政策，但产能没有受到限制，仍能如常出货；德渊江苏厂未达限电标准，目前也正常运作。伴随色料、特化等订单助力，营运持稳推进。

三福化半导体应用营收占比从2017年4％提高至9％；显影剂回收月处理量600吨，显影剂（TMAH）回收厂新扩建计划预计最快2022年投产，月产提高至1,200吨。