喜迎旺季 疫后商机 拥双利多 化工族营运看俏

化工利基厂营运

经济解封、半导体需求活络，带动电子、特化出货拉升，化工族群南宝（4766）、长兴（1717）、中华化（1727）、三福化（4755）、材料-KY（4763）、诚泰科（4767）、元祯（1725）、永光（1711）前三季获利冲高报喜，伴随第四季旺季与后疫情商机发酵，营运蓄势看俏。

三福化因新兴化学品TMAHR稳健成长，第三季营收、获利齐创单季新高，获利季增36％，EPS1.55元；前三季获利年增22％，EPS冲高至3.69元。反映成本调　整售价及TMAHR部份工程款认列，10月营收月增32％，改写单月新高。

长兴特用材料部门出货显著成长，加上产品组合优化，前三季营收年增41.36％，净利年成长63.81％，EPS 2.32元，超越去年全年表现。看好下游PCB等电子产业前景，长兴电子（苏州）预计投资5.44亿元人民币，扩建厂房增设二条涂胶生产线，提高干膜光阻产能；完工后，大陆精密涂布生产线将增至13条。

南宝第三季虽遭逢越南疫情干扰，但在黏着剂（包括鞋材黏着剂与特殊黏着剂）及建材与涂料业务推进，前三季营收年增18.1％，EPS 6.09元。第四季越南厂区恢复生产、终端市场需求强劲、品牌客户库存水位低档，成功与客户沟通调升价格；前十月营收145.82亿元，年增16.4％，创同期新高。预期出货动能逐步拉升。

材料-KY前三季毛利率30.4％，EPS 5.16元，第四季丝束、醋片需求维持强劲，订单满载；前十月营收年增14％。近期与客户沟通明年价格调整，目标调幅约10～15％。

诚泰科热熔胶营收占比95％、防水膜约5％，食品、家电等应用商机推展，前三季EPS 1.91元；法人推估，今年获利年增5～12％，EPS上看2.5～2.6元。

元祯、中华化在塑化、特化等销售拉擡，营运转机题材活络。元祯第三季获利季增165％，EPS0.77元；前三季EPS 1.35元，逼近去年全年1.37元。中华化在电子级硫酸营运复苏，摆脱去年亏损阴霾，前三季EPS跃进至1.27元。

此外，永光产品线全面复苏，10月营收月、年双增3.86％、13.7％；前十月营收75.79亿元，年增19.9％。其中，特用化学品年增37％，表现最佳；色料化学品年增19％、医药化学品年增16％，电子化学品年增12％，至于原先衰退的碳粉也交出年增4％表现。