Fed 決策／抗通膨缺乏進展 但鮑爾說升息門檻比降息高

鲍尔排除降息的可能性，让投资人松一口气。标普500指数一度上涨1.2%，但随后投资人消化他的谈话后，却又收黑跌了0.3%。路透

联准会（Fed）承诺最近对抗通膨遭遇挫败，并表示目前的利率水准可能维持较长时间，但不至再度升息。

Fed一致决议将联邦资金利率维持在5.25%~5.5%区间不变，声明中重申降息前需要看到更多通膨降温的证据。

Fed主席鲍尔表明，降息的门槛变高了，但升息的门槛更高。 他在记者会上说：「我们需要更长的时间来确定现正走在（降低通膨）可持续的道路。」鲍尔表示。他预期通膨今年会再下降，但他也说︰「我对此信心比之前低了。」

鲍尔表示，Fed下一步行动不太可能是升息，升息的前提是，官员要看到令人信服的证据，表明货币政策还不够紧缩到让通膨率回到央行2%的目标。「我们没有看到支持这一结论的证据」。鲍尔说，「这将是经济数据该回答的问题」。

鲍尔排除降息的可能性，让投资人松一口气。标普500指数一度上涨1.2%，但随后投资人消化他的谈话后，却又收黑跌了0.3%。

美债反弹，其中2年期债券殖利率下跌至5%以下，美国10年期公债殖利率下跌5个基点至 4.63%。交换契约押注今年仍会降息。

不过，鲍尔也没有暗示今年可能降息，也未暗示利率见顶。

Citadel Securities的全球利率交易主管Michael de Pass表示：「升息的门槛高于市场预期，他们对目前的政策感到满意。」

鲍尔在记者会上说：「当然，我们不满意3％的通膨。满意和3％二词不能用在同一句话中。」

不过，他提到，如果通膨停滞在目前水平，可能需要更严重的情况才会重新考虑升息。他说：「如果情况是通膨持平，我们对此并不很有信心，那么保持不降息可能就是适当的选择。」

原Fed经济学家、现任耶鲁大学管理学院教授英格利希（William English）认为，在势得改变立场之前，Fed在获得足够的资讯之前仍坚持自己的观点。他说：「如果通膨持续恶化，他们势必得在某个时点上藉升息来回应，但他们今天并未为此做好准备工作。」

联邦公开市场操作委员会（FOMC）在声明中重申12月以来一贯表态，即「过去一年的通膨已降温，但仍居高不下」。但这次又补上一句：「近几个月来，在迈向委员会2%通膨目标方面一直缺乏进一步进展。」

此外，在实现就业和通膨双重目标的风险「这一年来业已朝向于较佳平衡」，之前声明「正趋向于较佳平衡」。

官员也概述放慢缩表的计划， 从6月起，将把每月到期后不再投资的美国公债上限从600亿美元下调至250亿美元。目的是在降低金融市场动荡的风险。抵押贷款支持证券(MBS)的上限仍维持在350亿美元不变，不过Fed会把超过上限的本金再投资到美国公债，而不是MBS。