Fed暗示11月转升息 满手AI套牢该认赔杀？

Fed最新利率决策按兵不动，虽符合市场预期，但因利率点阵图暗示11月可能再次升息，且明年降息幅度恐低于预期，引爆美台股市杀机。（示意图/shutterstock）

美国Fed（联准会）最新利率决策按兵不动，虽符合市场预期，但因利率点阵图暗示11月可能再次升息，且明年降息幅度恐低于预期，引爆美股杀机，台股在外资连日提款下，今（21）日回测半年线16473点的风险升高。

永诚投顾分析师杨少凯分析，台股昨（20）日下跌，主要是受前几天外资期货空单布局了8千多口，加上昨日适逢9月台指期结算日，因此外资就需要卖现货去让指数下跌，再看到技术面也来到了第2浪拉回的末端，只要Fed利率决策结果出炉，所有不确定因素就会暂时消失，仍有望开启第4季的选举行情。

至于AI股后市，日前传出微软下修对辉达H100显卡的订单量，原因有二，一是不久前微软发表AI协作工具Microsoft365 Copilot，使用状况不如预期；二是ChatGPT从2022年11月推出后，使用人数爆炸性成长，但在6月首次出现流量下滑。

但他认为，微软使用状况是否真的不如预期，应该要等到微软9/21发布会后，观察有无进一步消息出现，但以目前1个月收取30美元使用费的Copilot来算，一般估计微软有将近3亿个商业用户，若其中3成、约1亿个商业用户付费订阅，1年收入高达360亿美元。

由于每台AI伺服器单价约30万美元，若明年采购10万台，就要花300亿美元，1年就回本，因此微软客户人数将会是一大关注重点。

同时，台厂AI供应链多认为，辉达AI晶片仍供不应求，微软还是维持明年需求量翻倍的展望，并上调GH200晶片订单，再据统计资料显示，今年AI伺服器出货量约17万台，2024年上看50万台，推估今年各大CSP需求，微软4.5万台最多、Google以3万台居次、Amazon与Meta各约2万台。

永诚投顾分析师韦国庆也认为，AI股利空频传，压迫高档套牢AI股的投资人杀出，短线反而酝酿反弹契机，认为套牢者不用再杀低，后续宜观察筹码结构变化。

以技术面观察，认为广达是首选，虽技嘉的AI营收占比在未来最高，但筹码面比较弱势，所以主力在技术面上也相对较凶狠，画了1个三尊头的型态，目的就是为了要压迫融资退场，反观纬创因为融资早就缓步消退，所以技术面就比技嘉稍微强一些。

综合来说，他认为基本面是技嘉优于广达，广达又比纬创好，但技术面角度则是广达胜出，纬创则优于技嘉。

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