Fed傳聲筒解讀：超低利率年代落幕

美联准会（Fed）主席鲍尔18日表示，货币政策已进入「新阶段」，未来评估降息时将更审慎。有「Fed传声筒」之称的华尔街日报记者蒂米罗斯（Nick Timiraos）指出，这可能暗示超低利率年代落幕，Fed官员未来可能暂停降息，观望一段时间。

凯雷集团首席经济学家汤玛斯说，Fed近年来持续升息，经济却稳健成长，决策官员可能会认为，经济正走向中性利率提高的新体制。中性利率能让经济维持充分就业、并保持通膨在稳定的水准。

Fed官员预估的长期（中性）利率，2012年为4.25%，2019年降至2.5%，2023年维持不变，但今年来逐季上扬，12月已升抵3%。在19名决策官员中，有八人估计中性利率高于3%，多于去年6月时的仅两人。

鲍尔9月便暗示，利率不太可能回到新冠疫情前的低水准，但他和同僚官员也都在推估中性利率概略水准，以掌握当前降息循环终点。