Fed降息預期鬆動 美元彈升

随着投资人减少对美国联准会（Fed）3月降息的押注，美元指数16日盘中强升0.9%至一个月来最高。同时，有「Fed传声筒」之称的华尔街日报（WSJ）记者蒂米罗斯（Nick Timiraos）报导指出，为免干扰金融市场运作，Fed最快本月将仔细商议放慢缩减资产负债表步伐。

美元指数16日盘中强升0.9%至103.309，为一个月来首度升破103，因愈来愈多投资人和分析师认为市场对各国央行的降息预期太过头，因美国经济比其他国家还要更强，强化了做多美国资产的论据。

WSJ报导指出，Fed目前以每月约800亿美元的速度，缩减规模7.7兆美元的资产负债表，如今，Fed最快将在30~31日的决策会议上，仔细研议放慢缩表步调。

不过，Fed打算放慢缩表的理由并非通膨降温，而是避免干扰金融市场运作，不想重演2019年9月隔夜附卖回利率意外跳升的情况。

Fed考虑放慢缩表步伐有数个理由。首先，Fed正每月缩减600亿美元的美国公债，若持续以这种步调缩表，会提高货币市场利率跃升的风险。其次是迹象显示货币市场现金余额快速减少。

第三，决策官员已透露，将为银行体系留下比五年前缩表还多的准备金。纽约联邦准备银行总裁威廉斯在2022年与其他人共同撰写的研究发现，银行过去十年对准备金的需求增加，若准备金水准低于银行总资产的13%，货币市场的利率就开始上升。