Fed降息预期转向 美股反弹恐熄火

据数据供应商Tradeweb资料，衍生性金融商品市场投资人目前预测，今年底前Fed目标利率将落在5％，高于上月预测的4％出头。

此前投资人预期，今年12月前Fed就会降息，有助提振今年美股，尤其是苹果、亚马逊、脸书母公司Meta等大型科技股。

这几个矽谷巨头去年股价受升息冲击惨遭滑铁卢，今年迄今涨幅皆破35％，甚至将涨幅26％的那斯达克指数，甩在后面。

部分分析师表示，尽管美国经济及美企获利维持强劲，下半年升息态势不变恐不利美股。不少分析师指出，即便美股大盘指数猛涨，今年各类股大多疲弱。

Spouting Rock资产管理投资组合经理威廉斯（Rhys Williams）指出：「那斯达克指数是在少数几档股票带头下飙涨，但科技股以外的类股大多数在跌。那反映的是，投资人对接下来不降息会有多紧张。」

投资人一再低估美国经济成长力道，最新就业报告让他们的降息预期受挫。此外事实也证明，通膨比投资人12个月前预期的要顽强地多。

但诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman）认为，Fed的抗通膨任务完成，已无再升息的必要。

克鲁曼4日发推文指出，Fed或许已在没有搞砸经济之下战胜通膨。他点出，美国单位劳动成本（ULC）及通膨预期下降就是铁证。

他补充提到，隐含通膨率平均来看虽仍略高于3％，但在过去一年有明显下降趋势。因此克鲁曼的结论是，「或许联准会的任务已经完成」。

拜Fed鹰式升息之赐，自去年3月启动升息循环以来，基准利率共调升500个基点，而美国通膨率自去年年中的逾9％高点，大幅降温。