Fed升息无极限 恐牺牲全球经济

数位专题报导／俄乌战争牵动世界变局

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俄乌自2月交战迄今，能源与大宗商品价格飙涨，再为通膨点火。美国联准会（Fed）对抗通膨力道快而有力，自3月至9月间已连续五度升息，共调升12码（3个百分点），写下1980年代初期以来最激烈升息步伐。

影响所及，市场愈来愈担心，Fed持续积极升息对抗通膨，牺牲的会是全球经济成长。

由于今年以来美国通膨屡创逾40年新高纪录（8月仍在8.3％的高档），Fed自3月启动紧缩政策，迄9月为止已五度升息（1码、2码、3码3次），联邦基金利率已从0～0.25％拉升至3％～3.5％。

依据Fed释出最新利率点状图显示，今年底联邦基金利率预估中值为4.4％，明年达4.6％，2024年为3.9％。换言之，这波升息循环的顶点落在明年，要到2024年才会降息。

Fed「升升不息」，美元一枝独秀，不仅打落他国货币，也打衰因看淡经济前景而逐渐走空的商品行情。值得注意的是，全球遭遇经济成长大幅放缓与通膨急速飙涨两大冲击，加上各国央行先前为了因应疫情实施量化宽松（QE）政策的影响，这三大因素形成完美风暴，让全球面临停滞性通膨（stagflation）危机，恐怕难以全身而退。