富邦金总座韩蔚廷：明年经济有望拨云见日

韩蔚廷强调，今年可说是自2008年以来最有挑战的一年，冲击可能还超过2008年的次贷危机，明年挑战仍在，也持续对投资市场有一定干扰，但有很大的机会可望拨云见日。

富邦金控首席经济学家罗玮博士则认为明年全球经济变化主要受三项因素影响，分别是美、中、欧洲主要国家经济成长动能、原物料价格及物价走势和主要央行货币政策动向。

股市方面，景气下滑、资金成本上升使企业缩减支出并降低财务负担以度过寒冬，企业获利进一步下降，股市上涨空间有限，可留意具前瞻性产业或具技术优势且现金流稳健的大型龙头企业，若美元转弱，开发中国家将有表现机会。

债市方面，通膨减缓，紧缩货币政策进入尾声，债券殖利率接近相对高点，上扬空间有限，可适时布局美政府公债、高评级公司债。但需关注开发中国家主权债信问题，以及景气放缓与资金成本上升迫使僵尸企业现形，对已开发国家金融机构带来流动性风险。

外汇市场受货币政策差异支撑，上半年美元维持一定强势，但第二季随欧洲度过能源危机、美国联准会放缓升息步调，美元走势将转弱。若经济稳定增长，资金为寻求较高报酬将流往非美国区域、可支持与基本面较佳已开发国家货币。

北富银资深副总吴传文提醒，可注意人口老化、工业革命4.0、地球永续、民主与集权、挥别低利等五大趋势。他认为，美元仍具利差优势；日本央行超级宽松政策有望转向，日圆下档将获得支撑。