港股概念追踪|政策层面传导至下游需求需要时间 工程机械受益一揽子财政政策推出

据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2024年9月当月销售各类叉车106002台，同比增长6.06%。其中国内销量62755台，同比下降5.32%；出口量43247台，同比增长28.5%。

招银国际指出，近期市场因政府的强力政策转向已把行业估值推升至接近合理水平，在当前的位置一定程度反映了国内工程机械和重卡的复苏预期。然而，政策层面传导至下游需求需要最少几个月的时间，因此在看到实质数据改善前，预计未来数月的股价将会较为波动。

出口方面，工程机械出口增长大体上仍然理想，但重卡出口预计会在主要出口市场俄罗斯在上调进口报废税生效和高基数等因素下转弱。

国金证券发表研报称，从前三次机械行业“牛市”复盘看到了分别来自于经济刺激政策、并购重组政策、产业支持政策带来的行业大机会。

工程机械下游以基建、房地产、矿山为主，之前每一轮的经济刺激政策均会开启新一轮上行周期，伴随新的一揽子财政增量政策推出，基建、房地产的景气度有望拐点向上，同时考虑矿山行业正处上行周期、工程机械全球竞争力较强正迎出海新时代。

工程机械相关企业包括：

中联重科(01157)、中国龙工（03339)、第一拖拉机股份(00038)、三一国际(00631)、郑煤机(00564)、中国重汽（03808）、潍柴动力（02338）等。