《钢铁股》盛余保守看Q4 重启销美业务抢市

受惠今年钢价大涨，盛余前11月营收132亿元，年增58.37%；累计前三季归属母公司税后净利9.48亿元，年增21倍，并改写2007年以来同期新高，EPS为2.95元。

盛余日前举行法说会，总经理许清俊表示，第四季产品跌价约1成，获利表现将逊于第三季。展望明年第一季，预期第一季营运延续今年第四季，仍相对疲软。

受疫情影响，盛余内销比重上升至约三分之二；看好美国钢价居高，且未来有基建需求，目前已重启外销美国业务，且预料各国逐渐从疫情后复苏增加需求，公司也将积极发展外销事业，希望有助后续接单动能。

盛余预计2022年太阳能电厂建置需求将大量释出，有助提高太阳能支架之需求。针对钢市景气，公司认为，待疫情趋缓及下游用钢产业陆续复工后，预期需求应可回升。

台湾计划2025年太阳能建置容量要达20GW，但2020年仅建置5.2GW，今年受疫情、缺工、缺原料等影响，截至11月底，并网容量也仅7.1GW，达成率81.14%，预期未来几年相关业者要继续赶进度。

盛余表示，全台积极建置太阳能电厂，预估尚有约61万吨钢材需求，公司积极推广太阳能支架用镀55%铝锌钢材，但营收贡献不多，主要是台湾没有限制中国进口的低价太阳能支架组件，目前公司正与国内业者合作与政府部门沟通，限制不合理销售，以提升国产太阳能支架销售。

盛余受惠今年钢市复苏，量价齐扬，前三季获利超越前四年整年的成绩；2021年前三季营收104.49亿元，年增56.28%；毛利率15.24%，年增8.23个百分点；毛利15.93亿元；营业净利11.62亿元，年增9.86倍；净利9.64亿元，年增19.8倍，每股净利2.95元。前三季内销占比66%，外销占营收比重则为34%。