《钢铁股》中钢获利拚落底 法人喊买、叫价33.5元

亚洲钢市近来受全球高通膨及不景气冲击需求，并且自去年下半年起受大陆低价钢品外溢至亚洲各国影响钢铁价格，中钢今年第三季营收882亿元，季减7.5%、年减16.2%；九月份单月营收294.6亿元，月减3.6%、年减1.5%；今年前9月营收2749.3亿元，年减22.4%。

中钢上半年营收1867.0亿元，年减25.0%；营业毛利81.9亿元，年减75.3%，毛利率4.4%；营业利益14.1亿元，年减94.6%，营利率0.8%；税后纯益13.8亿元，年减93.9%，税后纯益率0.7%，上半年税后EPS达0.01元，第二季自6月起转为亏损，全季仍则保持获利。

中钢精致钢品包含超能效电磁钢、跨世代车用钢、先进合金碳钢等八项钢品，2022全年销售52.67万吨，占出货总量6.8%，营收占比9.5%约427.1亿元，营业毛利占比22.1%约70.5亿元。

中钢2023年虽受钢市不振致营收、毛利大幅下滑，上半年精致钢品出货量仍维持25.65万吨，占出货总量7.0%，营收占比10.8%约201.6亿元，营业毛利占比73.0%约59.7亿元。在精致钢品需求稳定并对毛利有所支撑之情况下，后续受亚洲钢市不振之下档幅度有限，预估整体获利表现已接近底部。

考量11月亚洲主要钢厂盘价低于预期、中钢开出平盘，钢市复苏仍需时间，法人预估，2023年全年营收3697.1亿元，年减双位数；营业毛利恐减少5成，其中以精致钢品为大宗；税后纯益年减近9成。然受惠精致钢品成长动能及亚洲钢铁市况，中钢明年全年营收、毛利、获利成长单位数可期。