高股息ETF 下调配息受关注

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高股息ETF吹降息风

时序进入今年的最后一个季度，10月开始多档台股ETF除息接力登场，当月八档除息的ETF，高达半数、四档金额衰退，是否代表高股息ETF吹起「降息风」颇受关注。法人表示，高股息ETF配息主要来自成分股现金股利，和换股时可能产生的资本利得，由于目前多数个股股价涨多、息率降低，资本利得也因台股震荡而减损，均对配息能力造成影响，特别是过去倚靠资本利得进行股利配发的ETF。

集保户股权分散统计的最新资料显示，截至9月底，台股ETF受益人数为980.4万人，较上周减少3.8万人，罕见出现下滑；惟今年以来受益人数仍大增62％。观察今年以来，台股ETF受益人数成长373.3万人，增幅62％。其中高股息ETF受益人数合计698万人，占整体台股ETF受益人数高达71％；且高股息ETF受益人数年增318.6万人，增幅高达83％。

摊开本月将除息的八档台股ETF，包括中信成长高股息（00934）、台新永续高息中小（00936）、复华台湾科技优息（00929）、群益科技高息成长（00946）等四档，今年最高与近期配息的金额，降幅介于19％～68％。由于过完除权息旺季，台股在美国大选前持续震荡整理，近期月配型高股息ETF配息有下降趋势。

而包括统一台湾高息动能（00939）、元大台湾价值高息（00940）、兆丰电子高息等权（00943）、野村趋势动能高息（00944）等四档，本月配息与今年最高持平。

法人表示，目前多档高股息ETF的未实现资本利得，受到成分股下跌影响，转为资本损失，减损资本利得配发能力，加上股利率下滑，导致出现配息下修现象。特别是台股先前创高过程，许多资金是在高股息ETF价格相对高点时买入，导致高股息ETF加码成分股的成本愈来愈高，加深资本损失的扩大速度。

相较之下，成立时间较长的元大高股息（0056）、国泰永续高股息（00878）等，因累积资本利得较久，帐上收益相较新商品多，较能维持配息稳定度。举例来说，本季0056配息金额1.07元，追平前次配息新高，换算年化配息率约11％。