高股息ETF夯到爆炸！专家喊「不要只看配息」还要注意1关键

（图／今周刊提供）

自台湾第一档ETF台湾卓越五十基金（0050）挂牌以来，已经迈入第20个年头，截至5月底止，国内ETF挂牌档数237档，不仅呈现百花齐放的荣景，并且，总管理资产规模达到2.92兆元，这个数字，也超越所有境内「非ETF」基金的2.68兆元。

「在全世界都能看到资金流入ETF商品的现象，但台湾速度算是更快。」对于ETF大受理财族青睐，国泰投信总经理张雍川首先解释，ETF的高透明度、低成本与交易方便等优势，已让ETF在全世界都受到机构与零售客户的认同。但从全球来看，被动式基金占比约一○％到十五％，而台湾主动式与被动式基金的规模比重更已来到几乎各半，这部分，与业者的全力推动有着必然关联。

他观察，近年来投信业者积极发行对应各种市场、各种资产类别、各种主题的ETF，以满足投资人资产配置的需求，并且投入许多心力在教育投资人，都让台湾投资人对ETF的接受速度比国外更快。「ETF市况热络，其实对投资人或业者及资本市场来说，都是三赢。」张雍川说。

债券ETF》殖利率走高吸引力大增

而金融环境的变化，也是促成各种商品推陈出新的关键之一。例如去年以来受到市场关注的债券型ETF，张雍川解释，以前债券殖利率2％，大家都觉得没有吸引力，但随着美国联准会升息，现在就算是并未标榜高配息的「投资等级债券」，殖利率也都能来到5到6％，对投资人来说，这是一个长期配置固定收益不错的工具。

他透露，以往购买债券型ETF的大约98％都是机构法人、特别是以寿险为主，但经过美国暴力升息后，零售客户开始积极参与，各家业者也抓准时机发行许多相关商品，目前零售客户占比已来到12％左右。

对于此类商品的看法，张雍川分析，市场认为联准会升息接近尾声，甚至明年有机会降息，因此不少投资人购买长天期美国公债ETF，因存续期较长，据推算，当联准会降息，利率每降1％，债券价格会上涨17.5％。此外，美国长天期公债殖利率约4％，也相对具有吸引力。

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