高股息ETF並非定存替代品 國泰投信總座張雍川親授三要訣

台股站稳两万点，投资ETF成为全民运动，截至三月底，台股ETF总受益人已来到770万，其中高股息ETF为大宗，有逾552万人投资，等同每10个投资人，就有7位持有高股息ETF，盛况空前。联合报系资料照片／记者林俊良摄影

台股站稳两万点，投资ETF成为全民运动，截至三月底，台股ETF总受益人已来到770万，其中高股息ETF为大宗，有逾552万人投资，等同每10个投资人，就有7位持有高股息ETF，盛况空前。

国泰投信总经理张雍川认为，高股息ETF逐渐成为国人核心存股标的，主因具备风险相对分散、高透明度、低费用率、交易方便等特性，且从年配到季配、月配等配息频率多元，投资人可根据现金流需求挑选。

但随着越多新手投资人加入，对ETF尚未有充分认识，甚至因新商品上市跌破发行价而崩溃、急欲脱手，张雍川忧心表示，在ETF蓬勃发展的过程中，投信业者必须加强投资人教育、推广风险意识。

如高股息ETF是长期投资工具，并非短线商品，无法透过买盘拉擡股价，因为ETF市价应贴近其「净值」，也就是ETF成分股的价格所决定。另外，高股息ETF更非定存替代品，因为它背后持有的资产是股票，股票涨跌会影响ETF净值，存在「领了股息但赔了价差」的风险，因此除了关注配息率外，更应该关心总报酬率、填息力。

张雍川建议投资人在入手ETF前，要先观察完整一年的总绩效、配息、填息等数据，再分批投入较稳健。但若已「短线套牢」怎么办？建议先检视ETF的成分股在评价面、殖利率是否仍具吸引力，再决定是否长期持有、向下摊平。

以「国民ETF」国泰永续高股息（00878）为例，00878就开启了季配新时代，过往每季配息皆100%填息，近4季平均填息天数仅4.5天，加上稳健的选股逻辑、费用率较同类产品更低，因而在高股息ETF混战中，仍有123万位铁粉。

00878追踪国际MSCI指数，纳入ESG、过去三年平均殖利率等筛选标准，相较近期新成立的ETF，00878持股重叠度低，可降低建仓或成分股调整时，标的被追高或杀低风险，也让绩效表现更稳健。近期集保中心公告12岁以下儿童股民有27万人，其中最多儿童持有的标的就是00878，显示父母偏好以稳健标的帮孩子理财。