2024年國泰投信總座張雍川建議「股債大口吃」 股債ETF混搭迎戰

国泰投信今（6）日举办「2024投资展望论坛」，国泰投信总经理张雍川（右）、国泰投信全球经济与策略研究处副总王诚宏教战「杠铃策略」，以混搭股债ETF迎战2024年。记者高瑜君／摄影

2024年投资选AI科技股还是高评级债券？1月的总统大选，有没有选前行情可以搭？国泰投信总经理张雍川指出，今年7月即美国联准会（Fed）最后一次升息，明年第2季起可能将逐步降息。随明年上半年景气触底回升、Fed 有望开始释放降息意愿，他强调「2024多数时间将是股债双多！可以大口吃积极布局。」

国泰投信今（6）日举办「2024投资展望论坛」，汇聚财经专家，为投资人提供专业理财解方。张雍川出席时指出，Fed 11月暂停升息后，美国10月 CPI 数据亦明显下降，美国10年期公债殖利率从高点5%回落至近期的4.2%左右，明年降息可期。

建议投资人采取「杠铃策略」均衡配置，若担忧未来殖利率震荡或是战争持续，一端借由波动度较高或趋势产业的市场，例如台美股、AI产业，有机会追求超额收益，另一端以具有现金流、收益率等较安全的资产，例如美债或投资级债，这样在景气回升时既不会错过股市的上涨行情，部分配置高评等债券也可以持续领息、降低波动度，未来降息时也能享有资本利得上涨空间，「杠铃策略」跟涨又抗跌，是较为稳健的选择。

国泰投信理财策略部杨正豪协理则分析明年股债各自有亮点，在 Higher for longer 的情境下，看好成长股表现，投资人可留意具有半导体产业优势的台股市场，建议纳入国泰台湾领袖50 ETF（00922），聚焦台湾市值大、流动性佳、获利稳定的50档领袖企业，为进化版的台股市值型 ETF。

另外AI趋势股更是成长股代表，虽然长线看好，但震荡不断，投资人除非很熟悉产业，或认真研究相关展望、新产品等数据，才能降低被甩出的风险，想要把握AI产业成长契机，可搭配另一档台股高股息 ETF-国泰永续高股息（00878），有部分AI概念股，又汇聚台湾优质永续高息股，能降低波动，布局00922及00878，台股投资机会不漏接。

若是投资诉求稳健低风险的小资或乐退族，他也建议可再搭配债券 ETF 或高股息基金，最近债券 ETF 的人气王国泰10Y+金融债 ETF（00933B），有月月配息跟收益平准金，在债券超跌的背景下，搭配明年降息的环境，不仅能锁利，还有资本利得的空间！而国泰热门的台湾高股息基金透过基金经理人主动式专业选股，以高股息为主搭配AI实力股，基金绩效有目共睹。

国泰投信全球经济与策略研究处副总王诚宏则为投资人详细剖析2024经济趋势，他指出明年将是高压与风险环伺的一年，全球通膨会从中偏高（约略高于3%）朝向中性通膨（约略高于2%）发展，认为2024年降息机率极高，明年第2季后软着陆触底，投资人就忘了通膨吧！专注于经济增速，股债可望喜迎双多，股市首选科技产业，投资人可采上半年股债各半、下半年股70%债30%的策略配置。

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