高盛周末连发三则重磅研报：下调美国衰退预测，中国股市还会再涨15%至20%

在刚刚过去的周末，高盛发布了三则重要研报结论，势将利好美股和中国股市。

首先，其股票策略团队将标普500指数大盘年底的目标位上调至6000点，较上周五收盘还有4.3%的增幅空间，未来12个月的目标位上调至6300点。

第二，其经济团队将2025年美国发生衰退的可能性从20%下调至15%。第三，其亚太策略团队将中国股票评级上调至“增持”，并看好大规模刺激措施对估值的提振潜力。

三季度财报季开幕前，高盛上调明后两年美股大盘的EPS盈利预测，但经济是关键

先来看高盛首席美股策略师David Kostin的结论。他将未来三个月（到2024年底）的标普500目标位预测从之前的5600点上调至6000点，12个月目标位从之前的6000点上调至6300点。

本周将迎来由摩根大通和富国银行等银行股领衔开幕的企业三季度财报季，这位知名策略师趁机将2025年标普大盘的EPS每股收益预测从256美元（等于同比增长6%）上调至268美元（同比增长11%），将2026年的EPS预测上调至288美元（同比增长7%），并维持长期以来对今年的EPS预测为241美元（同比增长8%）不变：

接着是高盛首席经济学家Jan Hatzius将未来12个月的美国衰退概率重新下调至长期平均值15%，主要理由是上周五发布的美国9月非农就业报告强劲。而在6月和7月非农失业率飙升后，他曾在8月份将美国衰退概率上调至25%。

其研报称，“9月份就业报告重新定义了劳动力市场的叙事”，即就业强劲增长和7、8月前值上修没暂时缓解了人们对劳动力需求可能过于疲软、进而无法阻止失业率继续走高的担忧：

高盛经济团队据此称，就业增长的反弹令美联储“目前”处于降息25个基点的轨道上，预计FOMC连续每次降息25个基点，直到2025年6月将利率区间降至3.25%至3.50%：

最后来看高盛亚太战略团队对中国股市的预测，上调中国股票评级至“增持”，认为“更多实质性政策措施的催化”和“此前被超卖与持仓不足的市场背景”是促成股市大涨之两大关键因素。

而且，高盛认为中国股市在强劲反弹后仍有进一步上涨空间，且估计还有15%至20%的涨幅空间，但尚不能判断是否结构性牛市已经开始，财政政策应对措施的规模和细节也尚未公布：