高息ETF三新兵 挑選有門道

台股示意图。 (联合报系资料库)

高股息ETF热潮持续延烧，今年在统一台湾高息动能、元大台湾价值高息之后，4月又有三档高股息ETF将于22日、29日起募集，分别为群益台湾科技高息成长ETF 、野村台湾趋势动能高股息ETF ，以及兆丰台湾电子成长高息等权重ETF，台股高股息ETF总数将冲上22档。不过，新募集的高股息ETF究竟有哪些不同之处？

检视4月的三档高股息ETF新兵，成分股皆为50档，且以中大型股为主。不过若以布局产业来看，群益台湾科技高息成长ETF、兆丰台湾电子成长高息等权重ETF皆主打100%投入电子类股；而野村台湾趋势动能高股息ETF布局范围则是全产业，最新资料统计来看，电子占69.3%、金融8.9%。

新一波募集台股ETF比一比 图／经济日报提供

三档高股息ETF皆主打可兼顾资本利得与股息收益，并针对除权息淡旺季提出不同的因应策略，一年皆进行两次成分股调整，检视22日起募集的群益台湾科技高息成长ETF、野村台湾趋势动能高股息ETF，两档ETF的成分股审核基准日皆在5、11月。

群益台湾科技高息成长ETF在5月的审核，依上市柜公司最新宣告股利来锁定科技高息股，并排除已除息的个股以力求精准高息；11月则考量获利成长性指标来健检筛出隔年具股息与股价成长潜力的科技股，特别的是，在成分股筛选上，首创将「外资认同因子」纳入选股流程，在流程中选择外资持股占比最高前80%的个股，最后透过胃纳量（市值）与流动性考量权重多寡。

群益科技高息成长ETF经理人洪祥益指出，一般ETF的筛选指标多是采用财务数据，不过对于未来的预测是较难反应的。

由于外资在三大法人中属较长期的投资者，对于投资标的亦更在意其投资价值与成长潜力，其核心持股通常是会深入的去研究公司的产品的竞争力、价值、产业的竞争力等，因此纳入外资持股比例，更有望可选出具成长性之成分股。

野村台湾趋势动能高股息ETF，则是在5月以最近12季每股现金股利总和的历史股利来锁定高息股，11月依据FactSet预估的公司未来每股盈余（EPS），再乘上该公司过去3年平均股利发放率来提前卡位股利潜力股，特别的是，在强势股的选择方面，加入台湾罕见、但在全球投资圈广被采用的「动能指标」，依据「还原收盘价占最近52周还原收盘价最高点之比例」进行筛选，愈高代表该个股的股价表现愈强势，并依据「动能指标」与「股利指标」综合分数来进行加权。

野村投信投资策略部副总但汉远指出，在强势股与高息股之间取得平衡看似很冲突，然实际上根据Bloomberg回测资料显示，台湾趋势动能高股息指数自2015年11月17日至2024年2月29日累积总报酬达416.5%，年化报酬达21.9%，远胜过主要指数同期间年化水准，且在空头年也更具有对抗下档风险的效果。

兆丰台湾电子成长高息等权重ETF则是在6、12月进行成分股调整，依照股利率、获利成长指标分别递减排序计算综合分数，选取综合分数排名前50名之股票，并纳入兆丰投信特有的「等权重」机制，拟采行每月均匀分配，除息旺季首重息收，除息季后重视个股成长表现，再灵活调整。