商业周刊／台股万点有撑 挑ETF高股息卡位
▲台股破万点当天，下跌股票档数高达869 档，比上涨的家数还要多！（图／商业周刊提供）
文／蔡靓萱5月11日下午一点半，台股终于以10,001点收盘，冲破暌违17年的万点大关。
这次的万点，无量，不像前几次万点行情成交量动辄一、两千亿，成交量竟然没破千亿元。散户无感，由外资主导，大盘外资持股以41.56%创历史新高，台积电的外资持股比率也首度突破8成，代表散户动态的融资余额反而只有1,400多亿元，与从前万点时6千亿元的盛况大相迳庭。由于领涨的主要为权值股，上万点当天，下跌个股数量比上涨的还多。
于是，这个万点会不会只是一天行情？台股还能不能续涨？成了市场最大疑虑。其实，不只台股重现万点，包括美国标准普尔五百指数、道琼工业指数、那斯达克指数，甚至英国富时一百指数，今年全都创下了历史新高。进场与观望的两难疑虑，全球皆然。
全球规模最大对冲基金桥水创办人达李欧分析，当前投资市场有三不：股价其实不贵、继续投资风险不大、未来预期投资报酬也真的不高。但不投资，就只能领极低的利息。
达李欧去年精准预测了川普将带动投资人的「动物本能」，激励美股可续创新高。就在台股破万点的隔天，他发表最新报告指出，全球经济正处于近年来最好的景况，预计未来一到两年内，全球不会出现债务违约危机，各国央行货币政策不会干扰资产市场，看不出有什么大威胁。
虽然股市指数连创新高，但他认为，若以股票投资相对于公债的报酬率计算，跟长期平均值比起来，目前资产价格并不贵。只是，利率实在太低，当前的投资报酬预期并不高。
换句话说，虽然台股破万点，投资人如果不想只领微薄的定存利息，还是该勇敢进场。问题是，该进场买什么？专家推荐：ETF与高股息个股。
群益投顾董事长蔡明彦指出，透过ETF跟上台股指数依然是好选择，因为当前美国在升息循环，债市无利可图，资金依然往股市流，只要这个趋势没反转，就能继续买ETF。
人称「新债券天王」的双线资本执行长冈拉克，最近就在一场投资年会中大方报明牌，说债市仍有疑虑，自己正改为买进iShares MSCI新兴市场ETF。一年前在同一个场合，他独排众议坚持川普将当选，今年他的明牌特别受重视。
iShares MSCI新兴市场ETF前十大持股中，赫然就有台积电与鸿海。5月第一周净流入资金最多的Vanguard富时新兴市场ETF，也同样有极高的台积电、鸿海权重。热钱不断涌入这些外资ETF，因此大举来台股扫货。
「只要外资买超不停，新台币汇率不转弱，就不用担心台股后势。」蔡明彦指出，台股本益比只有约16倍，与历史平均值相去不远。4月份台湾制造业采购经理人指数为61%，表现强劲，显示产业景气也无疑虑。
担心台积电、鸿海再上扬有限？那么，高股息是进可攻、退可守的防御性股票。蔡明彦分析，一些殖利率高、往年获利波动不大的稳定个股，若股价线型还在上升趋势没反转向下，在这个时间点买进，虽然可能遇上除权息，但出现未填权息而亏损的机会，并不大。
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