欧洲高收益债信评 比美国高收益债好
▲安本资产管理债券产品主管史蒂文‧尼克斯(Steven Nicholls)。(图／记者林洁玲摄)
近来成熟市场明显活络，许多资金纷纷涌入美国、欧洲等地，而其中又以高收益债最受青睐，目前欧元高收益债发行档数约485档，美元高收益债发行2208档，但欧元高收益债却13年成长14倍左右。安本债券产品主管史蒂文‧尼克斯(Steven Nicholls)表示，在违约率皆低的情况下两者表现差不多，唯在信用评等部分，欧洲比美国还要好。
史蒂文‧尼克斯指出，欧洲高收益债信用评等属于BB级的占了66%，相同信评的美国高收益债券却只有43%，因此，欧洲高收益债券的信用评等比美国高收益债券要好。此外，欧洲高收益债的利差水准和历史水平相比仍有收敛空间，就评价面也比公债和投资等级债来得好。同时欧洲企业目前财务状况普遍不错，殖利率仍具吸引力也是诱因之一。
施罗德投信研究部协理林良军认为，欧股较创下历史新高的美股而言仍相对便宜，但也并非所有欧洲股票都强劲上涨，他强调，营收来自新兴市场或美国的企业，虽其股票涨幅较高但却也因此变得较贵，随着新兴市场成长减缓，未来可能需投入更多广告和促销，反观营收主要来自欧洲和欧元 区的企业，由于过去股价表现落后，未来却可能提供更高报酬。
安泰ING环球高收益债基金经理人刘蓓珊则表示，无论QE是否延后缩减时程，全球景气自明年开始将逐渐迈入经济复苏与利率常态化阶段，高收益债券不仅与股市连动度高，所具备的高利差与债息优势，更可提供相对股票为低之波动风险，同时重演前一波景气扩张期中，较为优异的报酬风险比表现。