美高收益债　可区间操作

▲宏利投信认为，目前美国高收益债券可区间操作。(图／翻摄自美联社)

记者林洁玲／台北报导

目前美公债殖利率弹升已接近短期满足点，美高收益债殖利率也已由先前反应6.95%收敛至目前的6.3%，宏利投信表示，虽殖利率难以回到前波低点，但在大型法人买盘进场状况下，预期殖利率仍有收敛空间，建议未来可区间操作，若目前进场，在9月中前殖利率回档至5.7-6.1%区间卖出，可望获得约3-4%报酬率。

宏利投信表示，今年来在高收益债券中，以CCC等级债券绩效表现最佳，不论上涨或下跌波段，CCC等级债券绩效表现皆胜出，绩效达近7%。宏利强调，由于本波债市下跌，主要是市场担忧美国利率弹升恐影响债市表现，而CCC等级因殖利率较高，存续期间也相对较短，故受利率弹升影响相对较低。

此外，虽然CCC等级的债券总被视为信用品质较弱，但宏利投信认为高收益债看的是个别公司的债信研究与违约分析，只要公司基本面佳、债信与违约状况也正常，目前仍相对看好CCC级的信用债。

展望后市，宏利认为美国经济状况及信用品质转佳，美国高收益市场将持续受惠，然而未来收益可能以利息收入为主，资本利得机会较有限。