革故鼎新 以多样化金融方式助力新质生产力

证券时报记者 杨卓卿

作为国务院正式批复《保险资产管理公司管理暂行规定》后，原保监会批准设立的第一家保险资产管理公司，华泰资产管理有限公司（下称“华泰资产”）经过近20年的发展，已成长为市场化程度较高、业务线全面、业绩优良和风控稳健的专业资产管理机构之一。

近日，华泰资产总经理杨平接受证券时报记者专访表示，公司的投资、投行两大类基石业务，竭力为助力新质生产力发展提供了多样化的探索路径和金融工具。投资业务方面，华泰资产提升投资能力，有效把握新质生产力相关行业特定的价值创造模式；投行业务方面，夯实产品创设能力，积极探索服务新质生产力的创新路径。

“道阻且长，行则将至。”杨平说。

新要求新方向新机遇

今年3月5日，政府工作报告首次将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首项任务。

现代化产业体系的构建离不开金融、科技、产业的深度融合与良性循环。作为天然具备长期投资和稳定市场特征的保险资金，有条件成为符合时代要求的耐心资本。在新质生产力的新征程下，应充分利用多样化金融方式助力新质生产力发展。

杨平表示，新质生产力代表一种生产力的跃迁，经济发展要聚焦新兴产业和未来产业，这一新命题彰显保险资管机构进入创新驱动的新时代和新征程，对保险资管机构提出了新要求，也为其服务新质生产力提供了新方向和新机遇。

把握价值创造模式

杨平介绍，华泰资产证券投资部门近年以科技和高端制造行业为核心研究和投资方向，积极参与科创类企业IPO和再融资合理定价以及二级市场长期投资。

他表示，在加快发展新质生产力的大背景下，保险资管投资业务助力新质生产力发展，还可以有以下三个方面的进一步探索和尝试。

第一，尝试改变传统的风险—收益匹配框架，在个别、短周期的风险—收益匹配基础上，进一步拓展到整体、长周期的风险—收益匹配。

第二，提升投资能力，充分适应并有效把握新质生产力相关行业特定的价值创造模式。杨平称，要系统提升新质生产力关键领域的专业投研能力，促进科技成果转化和产业应用，提升对创新技术、关键核心技术的发现能力，提升对企业发展可持续性及发展潜力的评估能力。要充分发挥金融科技在价值发现、降低信息不对称和优化资源配置效率等方面的优势，加大金融科技在投资决策和投后管理中的应用。此外，要利用保险资产管理行业规模大、期限长、门类全的优势进行合理的分散和对冲配置，缓解保险资金“投早投小”带来风险敞口增加的可能。

第三，强化科技赋能，利用技术手段提升内部管理效率和客户服务能力，强化新质生产力相关投资的机会挖掘、风险管控、业绩考核和信息披露。

探索服务创新路径

投行业务是机构构建新发展格局、推动高质量发展、服务实体经济的重要业务板块。

杨平称，华泰资产近年重点关注生产力迭代、产业深度升级的优质资产，同时注重投行业务能力自身的高质量发展，以便更好地服务新质生产力。

首先，华泰资产提升保险资金与战略新兴产业的适配性，设立具有市场正向引导力和示范作用的标杆项目。比如，早在2017年，公司响应国家从“低端制造”到“高端创造”转型的政策导向，与中国商用飞机有限公司就引入保险资金支持大飞机事业进行商谈，设立债权投资计划引入保险资金用于国产民用大飞机的研究、制造与生产，成为保险资金支持战略性新兴产业、支持实体经济的重要标志性事件之一。

其次，华泰资产优化数字化管理系统，推进绿色金融和信息技术在金融中的运用。比如，公司将绿色金融相关要求嵌入投行业务管理流程和全面风险管理体系，并制定实施ESG/绿色投资相关管理办法。在投行业务开展过程中，对投资项目涉及的融资主体、担保主体、项目方（如有）进行ESG评分查询，在项目交易文件中落实ESG条款等措施，将支持绿色金融列为战略资产配置的重点投资领域。

最后，华泰资产立足新兴产业，推进相关产品创新。杨平指出，投行业务作为赋能新质生产力的“催化剂”，应有意识、有计划地布局战略性新兴产业、关键核心技术等新质生产力领域，充分挖掘新兴产业融资需求，构建包括债权投资计划、资产支持计划、股权投资计划、保险私募基金等在内的全方位、多层次金融服务工具，利用多样化金融方式助力新质生产力发展，推动资本要素向科技创新领域聚集，凝聚培育新质生产力的合力。