给饮料做瓶罐的奥瑞金把手伸向预制菜包装

8月20日，饮料包装生产商奥瑞金(002701.SZ)发布2024年中报，该公司实现营业总收入72.06亿元，同比增长1.14%；实现归母净利润5.48亿，同比增长18.39%。

具体而言，金属包装产品及服务的营收达到63.6亿元，在营收中占比达88%，为奥瑞金最主要的业务。

就本次奥瑞金中报业绩表现看，奥瑞金上半年的营业收入与去年同期相比微增，但拉长时间周期，该收入水平为最近5年来新高，差不多为2020年46亿元水平的1.5倍；净利润则低于2021年的水平，增速则低于2023年同期水平。

这与2024年上半年奥瑞金费用率上升相关。财报显示，该公司期间费用为6.01亿元，较上年同期增加4465.19万元；期间费用率为8.34%，较上年同期上升0.54个百分点。其中，销售费用同比增长12.03%，占比最高的管理费用同比增长18.11%，研发费用同比增长32.31%，财务费用同比下降19.94%。

奥瑞金是金属包装行业龙头，其企业官网显示，奥瑞金1994年创立于海南省，目前是一家以品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销为核心的综合包装解决方案提供商。截至目前，奥瑞金长期服务的品牌有红牛、战马、东鹏特饮、加多宝、可口可乐、百事可乐、健力宝、元气森林、北冰洋、青岛啤酒、飞鹤、伊利、蒙牛、露露、旺旺等。

奥瑞金的发展和成长得益于与红牛之间的深度捆绑，奥瑞金一度是红牛饮料罐的唯一供应商，2012年奥瑞金在深交所挂牌上市时，彼时奥瑞金92.64%的收入来自前五大客户，其中最大客户红牛的销售占比高达70.56%。

但由于泰国天丝集团与中国红牛运营方华彬集团纷争不断，客户集中度较高的风险被奥瑞金列为风险之一。其在公告中称，随着二片罐业务的快速发展，中国红牛业务占奥瑞金总收入的比例明显下降，但仍对它总体业务具有重大影响，上述纠纷对它未来的经营构成潜在风险。

它还表示，若奥瑞金主要客户由于自身原因或终端消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降，它经营业绩在短中期内将受到较大不利影响。同时奥瑞金加大市场开拓力度，优化调整产品结构和客户结构，不断降低对单一客户的业务依赖。

除了饮料品类，奥瑞金也切中了预制菜包装，今年1月，奥瑞金布预制菜新品“黑松露鲍鱼捞饭”，该新品是奥瑞金与合作伙伴大董以及大洲新燕三方合作研发的产品。奥瑞金为该款新品提供了金属碗包装、覆膜铁技术、数码喷印技术、预蒸米饭等。

奥瑞金也在互动平台表示，预制菜系列产品研发及其包装业务是它重要的推进业务之一，目前其已推出首批产品，并以自有产品和品牌合作的模式开展业务。奥瑞金一方面为预制菜客户提供金属碗包装，另一方面推出预制菜自主品牌“飨客”在电商平台销售。

在多元化策略之外，更被关注的是，奥瑞金正在并购中粮包装(00906.HK)成为行业龙头的野心。

今年6月，奥瑞金发布重大资产购买预案，计划通过下属公司华瑞凤泉发展，以7.21港元/股的要约价，向中粮包装全体股东发起全面要约，以现金方式收购中粮包装全部已发行股份，交易对价上限为60.6亿港元(约55亿元人民币)。

中粮包装的第一大股东为央企中粮集团下属的中国食品(控股)有限公司，持股比例为29.7%。奥瑞金目前间接持有中粮包装24.4%的股份，为中粮包装第二大股东，自然人张炜为第三大股东，目前持有中粮包装22.01%的股权。

值得一提的是，张炜已同意奥瑞金的上述要约收购方案，双方在6月6日已签订了承诺协议，奥瑞金将取得张炜所持全部中粮包装股权。

这意味着，交易完成后，奥瑞金将取得中粮包装控制权，也将成为名副其实的行业第一。

按营收规模计算，金属包装行业前三位分别是奥瑞金、中粮包装和宝钢包装(601968.SH)，2023年营收分别为138亿元、102亿元、77.6亿元。

不过目前这桩收购案尚未通过国家主管部门审查通过。

8月5日，奥瑞金发布《关于披露重大资产重组预案后的进展公告》称，本次交易相关的商务主管部门、国家发展和改革委员会境外投资备案及国家市场监督管理总局经营者集中审查工作尚在进行中，它正在积极配合监管机构的要求，推动备案、审查事宜尽快完成。