工商时报举办圆桌论坛 2022财经趋势 四大咖教战

工商时报10日举行「2022全球财经投资趋势」座谈会，出席贵宾复华投信总经理周辉启（左起）、国泰投信总经理张雍川、工商时报总编辑梁宝华、群益投信董事长赖政升及第一金投信董事长尤昭文共同进行研讨。图／颜谦隆

由《工商时报》主办的「2022全球财经投资趋势」圆桌论坛，邀请群益投信董事长赖政升、国泰投信总经理张雍川、复华投信总经理周辉启及第一金投信董事长尤昭文，针对2022年投资趋势预测、趋势新机会、台湾产业布局接轨国际等主题，进行全面剖析。

与会专家一致共识认为，2022年的总经及台股，将是下半年好于上半年，产业布局全面接轨国际。

论坛主持人《工商时报》总编辑梁宝华表示，2021年全球金融市场度过疫情升温、货运塞港、供应链断链、缺料及通膨隐忧等议题带来的冲击，随着时间推移皆有所趋缓，虽然现在有新变种病毒Omicron为市场带来变数，但推估市场对此疫情的恐惧逐渐淡化，在这样的情况下，可以比较乐观展望2022年的发展。至于新的一年关注重点仍在科技新产业趋势、净零碳排绿色能源，及国际总体经济表现。

周辉启:台股上看2万点

复华投信总经理周辉启认为，2022年逃不掉的趋势是股市波动一定会加大，而且通货膨胀是重要核心议题，要密切观察美国联准会的政策。投资人不要只看到疫情下的不确定性，应该要好好思考政府和民众因应新情势，而产生出来的新投资机会。

2021年台股冲破18,000点，更有人预测2022年可冲破2万点。周辉启表示，2021年可以用四个字形容，就是「百花齐放」，到了2022年花还会继续开，虽然基期已高，但能用「喜出望外」来预估，尽管外界干扰很多，但企业还是会走上成长道路。周辉启预估，2021年上市柜公司获利达到4.2兆元，基本面绝对能支撑企业获利，而且资金面很充裕，虽然外资卖了1兆元，但台股屹立不倒，内资也陆续归位。虽然，2022年台股指数有希望冲破2万点，但周辉启建议，与其看指数涨到哪里，不如回归个别股票，重要的是选股不选市。

赖政升:把握四大机会财

而群益投信董事长赖政升认为，2022年全球经济将难延续2021年盛况，预期成熟国家经济保持稳健，新兴国家经济增速放缓。面对Omicron威胁性，虽仍需观察一段时间，但对供应链的影响显现递减。且通膨预期已渐缓和，给Fed宽裕的观察空间，资金环境将由极度宽松机动调整为适度宽松。

赖政升指出，预料经济复苏动能由制造转变为劳务，基本面有撑利于股市，危机之下仍充满商机，观察全球与大陆持续脱钩，且中美关系只会改善不会改变的前提下，台湾将具备转单、台商及资金回流、台美关系升温等优势。

因此综合来看，赖政升建议，2022年投资布局以「步步小心，处处商机」两大对策，做好风险管理，不论配置、区域、题材、进场点均应分散，掌握节能、缺货、升息、低基期四大机会财。

尤昭文:半导体布局首选

而第一金投信董事长尤昭文指出，全球贸易2022年仍不看淡，但成长率不会如近二年的亮眼。其中资讯科技及零组件的成长仍看好，趋势产业仍将是台湾出口的主轴。在面对中美争端、全球经贸体系重组、能源及产业结构改变的大环境下，台湾可说处于经济转骨的关键期。预料以科技产业为基础，政策引导绿能、再生能源、精准健康等基础建设。对一般和机构投资者短中长期布局，都提供不错的契机，但以获利成长而言，半导体类股仍是明年产业布局的首选，同时看好IC设计、电动车、元宇宙及NFT。

国泰投信总经理张雍川也关注2022年全球通货膨胀的问题，他认为造成通膨的几个指标，都有逐渐改善中，例如原油和铁矿砂价格回落、美国提高运输能力来解决塞港问题、车用晶片需求获得缓解。

张雍川:全球通膨将缓解

张雍川表示，观察美国联准会的利率点阵图可以发现，2022年会维持零利率，或升息1～2码，而最可能升息时点是在9月或12月。利率点阵图长期来看，应该会比过去的2.0％，稍微上升0.5％，上升很有限，如果提高到3％，才会对股市有影响。

而在台股趋势上，张雍川指出，台湾上市柜公司2021年获利4.2兆元，反映出台股本益比是13.5倍，但从获利成长75％来看，台股本益比应该要在15倍左右才合理，长期而言台股价值被低估。

2022年企业获利仍有小幅成长空间，张雍川预估，台湾2021年的GDP为6％，2022年应还会有4％，企业获利不会衰退，但市场提前出现忧虑心理，对台湾企业获利预测过于保守。若台股回到15倍本益比，台股指数就会上升到2万点。