股權交易心法 助小資族翻身致富

【文．蔡武穆】

小资族如何翻身致富？股权专家黄毅夫(IF)擅长裸Ｋ交易，并利用权证杠杆倍数，几年之内，资金从百万累积到千万，目前已是全职交易者并开课传授交易心法。

技术分析有趋势、型态、指标、价量，黄毅夫最初也是到处上课学习，他坦言，实际应用却遇到障碍，例如，趋势偏多，KD指标高档钝化，到底要不要进场？直到学习价量关系才豁然开朗。

*裸Ｋ交易 做波段或短线都有帮助

「新手看价，高手看量」，有量的关键Ｋ棒，才能带来支撑、压力，后来慢慢走入价量关系，研发自己的裸Ｋ交易。

黄毅夫说，裸Ｋ交易并非舍弃传统的技术指标，而是把重点挪回Ｋ棒的本身，有量的地方才有关键的支撑、压力，不容易被突破或跌破，使用上还是可以搭配KD和布林通道，对于做波段或短线都非常有帮助。

至于选股，他擅长用筹码面搭配技术分析选股来提高胜率，他说明，技术面很棒，但筹码面不好，胜算偏低，所以他会先找有特定主力布局或刚切入的股票，再以技术面判断进场位置，如果当下不适合进场也不会把股票丢弃，会留在观察名单内，等技术面好转再进场。

*两套筹码绝活：看资金流向、法人动向

近几年，筹码分析成为显学，黄毅夫手中有两套筹码绝活，一、观察市场资金流向，找到主流强势股；二、观察三大法人动向，尤其是投信，挖掘投信默默布局的股票。

首先，他会观察台股资金的流向，资金流到哪个产业、主流族群，进而找到主力大户认真在买的股票，称之为指标股，然后在大盘由空翻多时，第一时间进场。

很多人选股不选市，黄毅夫习惯「选股又选市」，不但要选好股，还要确定大盘的风向，跟大盘同方向才能提高胜算，因此，他会在大盘未翻多之前，先找到主力在底部默默布局的股票，等大盘翻多的那一天，跟着主力一起进场。

第二，观察投信的动向，抓出投信正在布局的标的。他说明，外资、投信、自营商的特性不同，很多人常搞混，外资习惯作长波段，投信作短波段，自营商则是极短的隔日冲，市场上有遇到外资做短波段的，那就是俗称的「假外资」。

*观察「投本比」变化

投信作短波段，短期间会有爆发力，股价会在数周之内飙涨，黄毅夫有涉猎当冲，便以当冲做短、股票和权证做中长期的操作。

市场追筹码，习以为常的以投信、外资买超张数或金额的排行榜抓出强势股，黄毅夫则另辟蹊径，观察「投本比」的变化。

他说明，外资习惯操作权值股，要以买卖超的金额来看，投信作波段，喜欢操作中小型股，当然投信也会买权值股，不过，权值股的股价非投信能控制。

例如，台积电、联发科股价上涨或下跌都得看外资脸色，投信当然有买台积电、联发科，但金额太小无法左右股价。反之，投信操控的中小型股，(真)外资其实不太介入。

*找出投信用力在买的股票

但要如何找出投信认真布局的股票？

黄毅夫说，中小型股成交张数少则几千张、多则一万多张，若以张数或金额排行，投信跟着外资买的权值股，如广达、群创，买超的张数、金额一定排在最前面，但这些大型权值股股价并非投信所能撼动。

因此，观察投信的动向，不是成交张数，也不是成交金额，而是「投本比」，即「投信今日买超的金额或张数在股本中所占的比例」。

「投本比」是以买超金额或张数除以股本所得到的比例，他解释，外资持股比例没有上限，甚至可以买百分之百持股，投信是基金单位，一档股票不可以买超过基金规模的10%，因此，投信在一档股票持股超过15%就算是高水位，所以如果投信持股比例一天或数天增加1%，就可视为投信很用力在买这档股票。

结合裸Ｋ交易和投本比选股法，再透过权证的杠杆倍数，让黄毅夫从上班族蜕变为全职交易者。

他认为，小资族若想赚零用钱，操作股票即可达成，但若想要翻身致富，就一定要借助杠杆，权证就是小资族通往财富自由的捷径。

*资金有限 借助杠杆以小博大

「对于资金有限的人，做股票不能有效地分散风险」，假设本金二十五万，买Ａ股票十五万、Ｂ股票五万、Ｃ股票五万，如果Ｂ、Ｃ股票赚钱，而Ａ股票赔钱，总结起来还是赔钱。

如果改操作权证，就没有这个问题。权证是以小博大，「损失有限、获利无限」，看对方向，获利会翻倍，看错方向，最多赔光本金，是相对安全的工具。

权证价格相对便宜，买一张股票只要一、二千，一样的资金，权证比起股票更能同时持有多档标的，达成分散风险，你可以同时间压五档，只要三档看对，二档看错，大多数的时候就容易赚钱，同时因为权证所需的权利金小，它容易做到资金的控管，如果一张一百五十元的股票，买一张要十五万，但买这张股票的权证只需要一、两千元，相对的便宜，所以在做权证时会跟过去操作股票不一样，不会直接重压，会把资金切割成多等份，例如切割成二十五等份，每一等份是总资金的4%，进场一开始压一等份，看错方向最多赔4%，若搭配停损可能只赔1~2%，若看对方向，4%就有机会变成6%、8%甚至12%，再透过加码放大本金，便能加速获利，真正实现大赚小赔。

黄毅夫喜欢作短波段，通常会在股价刚发动的第一天、第二天进场布局相关的权证，再伺机加码，创造数倍的获利。

*权证挑选六大要点

至于如何挑选权证，黄毅夫提出以下六点：

一、价格适中，最好是买一元以上、五元以下的标的：太便宜的权证，多属于深度价外，杠杆倍数虽高，但和所追踪的股票连动度低，可能股票涨，权证不涨。太贵的权证，通常已是深度价内，杠杆倍数下降，若低到二倍以下的杠杆，何必买权证，做融资即可。

二、差杠比小：差杠比是买卖差价比除上杠杆，比例越小越好。权证是券商发行的衍生性金融商品，券商会根据股票涨跌动态调整买卖报价，一般来说，买进价、卖出价的价差越小越好，投资人追求获利，杠杆倍数当然越高越好，二者相除，所得差杠比越小，越容易获利。

三、建议买价平的权证：权证价格有分价平、价内、价外，如第一点所述，过于价外、价内都不好，价平适中。

四、注意流通比率：流通比最好在50以下：券商发行权证，预计发行一万张，已经卖出五千张，流通比50%，为何流通比要在50%以下？流通比太高，筹码不知落在哪个大户手里，权证大户对权证的控制能力比券商强，所看到的报价容易失真。

五、注意到期日：权证有时间价值，越近到期日，时间耗损价值越快，建议不要买到期日太近的权证，若股价盘整两个星期，已耗损大量的时间价值，即便未来股价上涨，也可能严重侵蚀利润，权证也有可能不会涨。建议买九十天以上或一百二十天以上的标的。

六、隐含波动率低：隐含波动率影响权证价格，波动率越高，权证价格越贵，建议选择隐含波动率低又稳的权证，相对便宜。

最末，黄毅夫分享，资金有限的朋友，买高价股无法分散风险，胜负靠运气，形同赌博，权证解决了资金控管和风险的问题，让交易回归于实力，而非运气，这是他从上班族晋身为全职交易者最关键的要素。

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