《光电股》营运弱里透坚 亿光收复月线

因终端消费性产品需求减弱 ，供应链开始去化库存；库存去化将延续至明年第一季或明年第二季，持续影响相关产品出货表现。法人预估，今年第四季营收46.04亿元，季减3.63%。获利能力方面，因受汇率、子公司清算等因素影响，法人预估，毛利率下降至27.79%，营业利益季减19.45%。因业外较无汇兑利益挹注，预估税后纯益2.27亿元，季减46.52%，ESP为0.51元。

受到农历春节假期影响，工作天数相对短少，且大陆疫情爆发之影响将延续明年第一季上半旬，法人预估，明年第一季营收43.12亿元，季减6.35%。因营收规模下滑，且需求不振将影响产品ASP表现，预估毛利率下降至26.66%，营业利益季减27.36%。考量业外、税率变动有限，预估税后纯益1.69亿元，季减25.31%，EPS为0.38元。

亿光产品策略着重于工控、绿能等相关应用，不可见光产品营收有机会双位数增长，车载背光出货可望显著提升带动整体背光营收表现持平。虽消费性电子终端市场需求不佳，但受惠于车用产品带动，预估消费性电子及手机营收表现持平。而照明产品营收将持续下降。

法人预估，明年营收203.80亿元，年增1.72%，获利能力方面，保守预估汇率影响，且终端市场需求疲弱将影响产品ASP表现，毛利率估略降至27.54%。因公司持续控管营业费用，预估营业利益年增7.28%。考量业外较无汇兑利益挹注且税率平稳，预估税后纯益13.22亿元，年减12.42%，EPS 2.98元。