《国际产业》怎么看台积电 外资这么说

全球投资及资产管理公司安本（abrdn）表示，这次法说会中最值得关注的是资本支出预估值，从数字多少就可看到需求有多大。另外，仍认为台积电值得买，股价上涨主要是基本面在撑腰。台积电在最先进的晶片制程以及技术上有主导地位，使得自己的营收年复合成长率可以长时间维持在高档。

台积电目前较2022年10月的波段低点时，股价飙升超过两倍，使这家亚洲最大公司市值多增3300亿美元，来到至少6000亿美元。彭博社表示，台积电股价要比5年中位数价位稍低一点，明年的前瞻本益比约在16倍。相较之下，美国费城半导体指数的本益比超过28倍，且创15年来新高。

这家全球最大晶圆代工业者，预定在18日公布2024年第1季完整财报，包括揭露各项业务的销售贡献度，以及在海外设厂支出下，如何还能保持获利能力等。市场预估，台积电上季的毛利率可望维持在53%，跟2023年第4季差不多。

台积电目前将全年预估资本支出订在280亿至320亿美元之间，且预估营收至少成长20%，可望扭转2023年小幅下滑。至于分析师平均预估值，则是在290亿美元附近。

美国投资平台业者晨星（Morningstar）表示，被低估的台积电，在尖端晶片领先主导地位的光芒，有时会被地缘政治风险所掩盖。日前也传出，台积电可获得美国政府116亿美元的海外设厂补助与贷款。

根据彭博社的未平仓合约数据，台积电在台北上市的股票，选择权看跌与看涨的比率，已从3月份的高点减少，这表示看涨的大于看跌的。另外，有高达34名分析师给予买进台积电的评比，1名建议持有，没有半个人要卖。

丹麦投资银行业者圣宝金融（Saxo Bank）也预估，未来的需求与营收成长性将会更大，且持续的时间会更长，比现在台积电股价所显示出的还要多。不过，台积电去国外设厂，资本支出增加下，自由现金流恐怕也会下降。但这些海外晶圆厂，将可满足大量的需求。