国际钢市最快7月是拐点 乐观迎接Q3需求回暖 中钢、中鸿、烨辉等受惠

此外，随着家电、汽车等终端库存去化即将结束，期能迎接需求于笫三季回暖，受惠厂商有中钢、中鸿、烨辉、盛余、新光钢、春雨等相关钢厂。

对于最近钢价下滑原因，中钢分析，今年4月起，受到供给面、需求面及市场面三方冲击下，国际钢价下跌。其中中国2023年Q1粗钢产量、出口量逐月递增，日均粗钢产量达2022年5月以来新高（日均308万公吨）、3月出口量创三年新高达789万公吨，对钢市供给面造成巨大压力；另一方面，铁矿砂、煤矿等价格下跌，也导致钢价失去支撑，加速行情探底；市场面又遭遇河静钢厂变盘、中国期货市场投机客恶意放空等因素冲击，2023第一季原先已经萌芽的涨势在供给、需求、市场面三方利空夹击下，行情急转直下。

且现阶段尽管国际钢价仍在欧美地区补跌的趋势下弱势震荡整理，第二季已是多数钢企营运谷底。目前东亚地区钢价已极为贴近中日韩钢厂成本线，多数钢厂赤字销售的情况无法持续太久。观察近期煤铁等原物料价格逐渐回稳，5月下旬甚至已经缓步走升，为钢价回升提供支撑底气。

第三季起钢需持续复苏？中钢认为，受到中国经济拖累影响，上半年全球钢市呈现疲弱不振，观察大陆钢铁的主要下游产业步调不一致，呈现「三好三坏」现象，三好是指基础建设、家电业、造船业，基建在政府倾力推动下今年预计仍可增长10％，三大白色家电1～4月产量年增10％，中国造船产能利用监测指数（CCI）第一季年增9.2％。三坏指的是房产业、货柜业、汽车业，其中汽车业2022年中央推出购置税减半优惠，刺激民众提早换车，却预先透支2023年购车需求。

对于钢市景气拐点方面，中钢认为，现阶段国际钢价仍持续微幅震荡向下，中钢谨慎推测，钢价拐点应会落在第三季。由于中国2023年粗钢产量调控政策定调为平控，亦即在2022年10.18亿吨基础上不增不减。且市场观察今年4、5月起，中国鞍钢在内的钢厂已开始实施减产，预计减产带来的正面效应将在今年第三季起逐渐展现，有利钢市行情回温；需求方面，家电、伺服器、汽机车等终端客户多预期第三季为库存去化的最后一季，市场需求将于第三季起回暖。