《国际金融》经济停滞 ECB预计今日降息1码

欧央将连续第二次降息，显示央行的重点，已经从降低通膨，转向保护经济成长。欧元区经济已经连续两年落后于美国。

最新的经济数据，可能使得欧洲央行内部，转往有利于降息的方向倾斜。最近的商业活动调查、商业信心调查，以及九月通膨数据，均低于预期。

在这些数据公布后，部分欧央官员，包括行长拉加德(Christine Lagarde)都暗示了，10月可能将有新的削减利率。

贝伦贝格(Berenberg)经济学家Holger Schmieding说，实体经济和通膨趋势，都在支持降息。

如果周四降息25基点(1码)，欧央支付银行的存款利率将来到3.25%。现在货币市场几乎完全反映出，央行在2025年3月之前将再降息3次。

行长拉加德在周四不太可能对未来的行动提出明确暗示，他们会重申说，将根据数据，「逐次会议」做出决定。

法国巴黎银行经济学家Paul Hollingsworth指出，潜在的暗示很可能是：除非数据好转，否则很可能12月再次降息。

欧洲央行可以宣称，它已经遏止了严重的通膨问题。但是经济为此付出了昂贵的代价。

高利率在最近两年削弱了投资和经济成长，劳动力市场也出现问题，空缺职位的比例变少，使得欧洲央行内部要求尽早放松政策。

但问题在于，经济疲软的部分原因在于结构性问题，例如较高的能源成本和竞争力低下，阻碍了德国的发展。这些障碍无法仅透过降低利率来解决，只能有部分帮助。

欧洲央行理事Isabel Schnabel说：「我们不能忽视成长的不利因素」，「与此同时，货币政策无法解决结构性问题」。