《国际金融》升值动力熄火？ 日圆130暂无缘

正当日圆还想继续做连升5日美梦时，不巧先是2日碰到裴洛西欲旋风式访台，然后又加上美国公债殖利率上升，都给予美元反弹机会。虽然市场对风险性商品重拾兴趣，但台湾地缘政治危机升高，市场还是以风险规避为主。

在美元空单回补下，2日兑日圆汇价涨1.2%至133.18。日圆3日的亚洲盘中，在132.88与133.88之间徘徊，美元涨0.45%左右。日前，美元兑日圆一度贬至130.41价位，多亏百日均线支撑，提供美元目前回升气力。

但对日圆来说，这条百日均线却是在2022年升值的一股阻力。美国时间2日，部分专家学者指出，为了不让当地通膨失控，联准会不排除还会大力升息。因此，基本面因素还是会影响汇率未来表现。

大和证券认为，现在看起来中国大陆对裴洛西访台的反应还蛮克制的，但后市仍不明朗，紧张情势因子尚未排除。还有，美国公债殖利率将要怎么走还不太确定，预估5日将公布的美国非农就业数据之前，汇市免不了震荡。

大和证券指出，若用长期角度来看，美元兑日圆还是要观察美日之间的利差有多大。日圆这次大幅升值就是跟公债殖利率有关，因为7月双方利差曾扩大后又缩小，才造就日圆连4升荣景。

倘若从选择权来观察日圆后市，似乎升值动力已经不再。就1个月的风险反转来看，目前看多日圆的买权大概仅1.3%，与上周相比波动变化可谓相当有限。因此，日圆不久后会不会又重贬至139.39低点，现在也很难有定数。