《国际金融》市值比德国GDP高2倍 美股7巨头后市怎解？

聊天机器人ChatGPT引爆AI狂热，在科技股、尤其是七巨头飙涨带动下，今年上半年标普500指数上涨约15%，而那斯达克指数更飙升31%，创下40年来同期最佳表现。

所谓的「绝地7骑士」指的是美国市值最大的七家上市公司：包括原有的五大市值股苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta Platforms，加上新成员辉达和特斯拉。

今年以来，七巨头的合并市值暴增60%、即4.1兆美元，达到令人瞠目结舌的11兆美元，几乎是德国经济总规模的3倍之高。根据世界银行的数据，在2022年底，德国GDP略高于4兆美元。

苹果市值在6月30日首次在收盘时站上3兆美元大关，成为全球第一家抵达该里程碑的公司。

摩根士丹利看好微软很可能成为下一支加入3兆美元俱乐部的巨型科技股，并以微软在生成式AI竞赛中处于领先地位，将之列为「首选股」，看好与目前股价相比仍有22%的上涨空间。

AI晶片股王辉达今年来股价已经飙涨近200%，并成为史上第一家加入市值1兆美元俱乐部的晶片股。其执行官黄仁勋的财富也水涨船高暴增至392亿美元，使他一举晋升至全球排名第34名的富豪（根据彭博亿万富豪指数）。

在AI题材、降价抢市和充电标准可望「一统天下」等题材带动下 ，特斯拉今年来股价亦大涨126%。

盛宝银行（Saxo Bank）在其季度展望报告中表示，搭上AI题材的一种方式是透过亚马逊、Alphabet（谷歌）、苹果、Meta、微软、辉达和特斯拉这七巨头。这些公司在AI的开发和应用方面都扮演关键性的角色，但请记住，它们驱动他们获利的关键因素还不是AI。

Fundstrat全球科技策略部门主管Mark Newton最近提醒投资人留意8个股市是否可能出现修正的警讯，其中一个即是有关于市场广度的警告，他表示，当参与反弹的股票越来越少，这便是一个警讯，2020年初和2021年就是很好的例子。

摩根士丹利首席选股师Mike Wilson表示，AI热潮并没有让人忽视美国经济陷入衰退的机率很高。他并表示，除非企业提高财测，否则在利率升高和流动性萎缩的情况下，股票的高估值恐将无以为继。

此外，那斯达克公司（Nasdaq Inc）上周末宣布将重新调整旗下那斯达克100指数的权重，以解决该指数「过度集中」（overconcentration）的问题，也将给这七大巨头带来压力。周一苹果、微软等科技巨头股价普遍下跌，苹果市值更跌破3兆美元大关。

随着七大巨头前景转趋保守，花旗出具报告指出，AI不只将改变科技业，也将颠覆所有产业，并点名10档在这一波浪潮下的赢家与6档输家。10档在引进AI技术取得领先地位的赢家包括：伦敦证券交易所、Visa、万事达卡、嘉信理财、可口可乐、百事可乐、百胜中国、沃尔玛和通用汽车。6档在套用AI技术上脚步落后的输家则包括券商与资产管理公司Raymond James Financial、LPL Financials、Stifel Financial、广告传播公司IPG，以及环球音乐集团（Universal Music Group）和华纳音乐 （Warner Music）。