《国际金融》7巨头拱高那指 AI行情将交棒「它」

上周由那指前百大科技股组成的那斯达克100指数上涨逾3%，而道琼工业指数则是黯然收黑。自20年前网路泡沫破灭以来，这样的现象只发生过5次。

上周四和周五在纽约证券交易所挂牌的股票中，创下52周新低的股票都多出创新高的股票，而那斯达克100指数在这两天则飙涨超过2%。

以上每个信号所释出的讯息都略有不同，但它们几乎都只发生在市场承受压力的时期，如熊市和牛市初期，也就是当市场仍然充斥着怀疑的气氛时。

总体来说，投资人对整个市场的看法已经恶化，并将资金倾注于大肆炒作的AI行情，导致美股这一波上涨只集中在少数几家公司，或美国银行策略师Michael Hartnett所称的「七巨头」：苹果、Alphabet、微软、亚马逊、Meta、特斯拉、和辉达（Nvidia）。

数据颢示，今年以来，那斯达克100指数成分股市值总计增加4兆美元，而这前七大成分股今年来市值共增加3.35兆美元，其余93档成分股今年来市值仅增加6350亿美元。这表示「七巨头」占那斯达克100指数市值增长约84%，其余93档成分股仅占约15.9%。其中，苹果占该指数市值增长约17.7%，微软占17%，意味着这两档巨头各自市值增加的幅度，都超过其余93档成分股市值增加的总和。

排名第三的，是最近热到发烫的晶片股王辉达，其市值增加逾5000亿美元，占该指数整体市值增长约14.7%。

虽然市值的增长主要集中在少数几档大型股，但也有几家软体和晶片公司也搭上这一波AI浪潮，并获得丰厚的回报。如晶片制造商 迈威尔科技（Marvell Tech）光在上周五一天市值就飙升30%，本月以来成长65%，在那斯达克100指数中排名第一。该公司预期其2024财年AI业务营收至少成长一倍。

云端资安公司Zscaler本月来市值爆增45%，在那斯达克100指数中排名第二。超微（AMD）本月来市值成长近42%，排名第三。它们的表现都比辉达5月以来的报酬率（39.3%）更让人惊艳。

与此同时，在非必需消费品和必需消费品类股的零售商在5月都受到重创。

随着美国债限风波似乎逐渐平息下来，联准会下一步的举措将再度成为市场目光焦点。花旗策略师在最近出具的报告中表示，美股受到Al题材驱动，这可能让市场对利率动向更加敏感，这表示AI行情现在将交棒给「联准会行情」。