《国际经济》鹰声再起？联准会众官员这样说

联准会理事沃勒（Christopher Waller）周二表示，美国第三季国内生产毛额（GDP）季增年率达4.9%是「井喷式」的表现，当我们未来在考虑政策时必须非常注意。但他也提到了美国就业增长正在放缓的迹象，以及长期公债殖利率升高、可能削弱经济增长所引发的「地震」。

沃勒向来主张联准会应大举升息以抑制高通膨，但在这场圣路易斯联准银行经济数据研讨会上，他并未提出任何政策建议。

联准会理事鲍曼（Michelle Bowman）在对俄亥俄州银行家联盟（Ohio Bankers League）发表谈话时表示，她将最近的GDP数据视为经济不仅「保持强劲」的证据，且可能已经加速增长，并需要更高的联准会政策利率，「我仍然认为我们需要进一步提高联邦基金利率」。

在另一场活动上，达拉斯联准银行总裁洛根（Lorie Logan）表示，「我们所有人」都对经济如此强劲感到惊讶，尽管取得一些进展，但通膨率仍然趋向于3%，而非联准会设定的2%目标。此外，虽然劳动力市场正在降温，但仍然「非常紧俏」，且长期公债殖利率已经下跌。

正是因为长期债息上扬，说服了洛根与其他央行决策官员在上周决定维持利率不变。

洛根表示，我们仍将需要看到金融环境紧缩，俾使通膨率及时且持续来到2%。在12月的下次央行会议到来之前，她将紧盯经济与金融情势。

自7月升息25个基点至介于5.25%～5.5%以来，联准会官员明确支持升息的情况变得较少。随着联准会持续按兵不动，许多分析师认为7月应该是本货币紧缩周期的最后一次升息。

联准会在2022年3月启动本轮升息循环。

确实，最近有更多的数据显示7至9月季度超强的经济增长可能是今年的异常情况。调查显示美国10月份制造业与就业增长均见降温，信贷紧缩的情况还在、近几个月来贷款需求下滑，以及纽约联准银行周二发布的报告指出美国消费者贷款逾期未还的情况增加。

综合种种数据可能呈现出联准会官员所预期的那种经济放缓，因为央行的升息动作才开始影响更广泛的经济。

基于即将公布的经济数据，亚特兰大联准银行的GDPNow模型显示，美国第四季GDP季增年率仅2.1%，接近联准会官员认为可能让通膨持续放缓至2%目标的速度。

联准会偏重的个人消费支出（PCE）通膨率在9月为3.4%，连续第3个月维持在这个水准。

考量经济料将放缓以及借贷与信贷环境持续收紧，许多经济学家预期联准会在12月会议上将再度维持利率不变。

芝加哥联准银行总裁古尔斯比（Austan Goolsbee）在接受CNBC访问中表示，通膨一直在放缓，而市场利率上扬，如果持续保持在高档，很可能意味着家庭与企业信贷正在收紧，「我们必须考虑到这一点，我们应该会看到市场利率升高对经济造成影响，尽管会滞后一些」。

自7月以来，美国10年期公债殖利率已经上涨整整一个百分点，尽管上周以来有所回落，但涨幅仍达75个基点。

但古尔斯比和明尼阿波里斯联准银行总裁卡什卡里（Neel Kashkari）周二接受彭博访问时，都没有排除联准会进一步升息的可能性。

正如沃勒所说，卡什卡里表示，近来经济活动「炙热」的数据令他怀疑政策是否像我们目前认为的那样紧缩，「如果你看到通膨回升，且看到持续强劲的经济活动，那将告诉我，我们可能需要采取更多行动」。