海纳百川》国际贸易结算 人民币崭露头角（盛嘉麟）

在以中国为交易方的双边结算领域，使用人民币结算的比例正在快速扩大，今年第2季已首度超越美元。（图／Shutterstock)

美元以美国的利益为核心，任性的宽松发行，升降利率，增减汇率，制裁他国，作为张牙舞爪的金融武器，搅乱国际经济的安定，失去了作为世界货币应有的操守及品质。世界上受到美元霸凌的众多国家，目前虽然无力更换世界货币，但是避开美元至少可以减低风险，因而掀起了国际间近年来去美元化的浪潮。

美元作为世界货币顺理成章的被世界各国持有，作为多种用途的外汇储备。国家发行货币需要有金银、外汇、票据、有价证券等当作发行准备，美元就成了各国货币发行准备的主要外汇货币。国家的经常收支帐户需要保有相当数量的外汇，作为日常国际支付之用，美元也是各国外汇储备的主要货币。国际贸易结算，国家需要多种外币应付贸易结算支付之用，美元也是各国贸易结算的主要外币。

目前世界各国持有的外汇储备中，美元处于绝对优势。截至2022年，美元占全球外汇储备比重为59.53%，欧元是19.77%，日元5.18%，英镑4.88%，人民币2.88% 。

外汇储备中有一部份用于国际贸易结算，它可以是出口国货币，也可以是进口国货币，但最方便的是国际通用的第三国货币。美元是世界货币，也处于绝对优势。根据2022年 SWIFT 的统计，美元 39.92%， 欧元 36.56%，英镑 6.30%，人民币 3.20%，日元 2.79%。

但是欧盟约卅个大小国家之间的贸易都算是国际贸易，结算支付都通过SWIFT ，造成欧元的占比偏高，并不代表欧元的强度。如果把欧盟视为一个经济体，只统计对欧盟外部国家的贸易结算，才能代表欧元的真正强度。调整结果，美元 60.6%， 欧元 13.6% ，英镑 9.6%，人民币 9.7%，日元 4.2%。

有趣的是，作为世界第一贸易大国，人民币在国际贸易结算的名义占比3.20%，经过欧元调整后的占比 9.7%，但是人民币在国际贸易结算中，除了经过SWIFT，还有经过中国自己的跨境支付系统 CIPS，可是数量极少，没有统计资料。专家只能估计，人民币在国际贸易的结算占比，应该从名义上的3.20%，去掉欧元的重复计算，升为 9.7%，再加上跨境支付系统 CIPS，实质上的占比已达到10%的地位。

各国苦美元久矣，加上俄乌战争后美国对俄罗斯发动的货币金融极限制裁，美元武器化震惊世界各国，尤其是「新兴市场/发展中国家」 。表现在国家发行货币的外汇准备上，有24%的各国中央银行正在购买黄金，增加黄金持有量替代美元，主要包括俄罗斯，中国，印度，土耳其，埃及及阿拉伯国家。表现在国际贸易结算上，世界上有110 个国家考虑去美元化，计划用本币贸易，停止使用美元。

本币贸易说来容易，实行起来困难重重。国际贸易结算必然需要有类似共同货币的媒介。从以往的金银贵金属，到以金银为本位的纸币，到保证可以兑换黄金的美元，而 1971年停止兑换黄金以后的美元，则是以美国强大的经济力量，金融信用及石油挂勾为保证。一旦各国实施本币贸易，不以美元作为共同的媒介货币，各国货币纷纷出现在国际贸易结算平台，百十种良莠不齐的各国货币，必然造成不可想像的无序状态，使国际贸易难以进行。

最基本的本币贸易是贸易双方都以对方的货币购买其货物。以中国为例，中国是140个国家的最大贸易国，本币贸易之后，中国人民银行可能持有140个国家良莠不齐的货币。孟加拉的货币只能向孟加拉进口货物，衣索匹亚的货币只能向衣索匹亚进口货物。中国人民银行拥有大批花不出去的孟加拉币衣索匹亚币，必须建立复杂无比的，各国货币可以自由兑换的国际平台，否则情况难以管理。

弹性的本币贸易是贸易双方可以洽商决定双方货币的比例，譬如，对于不稳定国家的货币酌情压低，商使用80%的人民币，20%的该国货币。也可以商定使用100%的人民币，譬如中国法国，中国阿联酋的液化天然气贸易，已经使用100%的人民币结算。双方更可以洽商使用美元以外的第三国货币，如巴西俄罗斯的肥料贸易开始以人民币结算。如印度俄罗斯双方都不乐意持有对方的货币，决定今后的贸易都以人民币结算。所以本币贸易的弹性很大，只要避开美元，有很多种的办法让贸易双方满意。

本币贸易初期会经过混乱不便，风险起伏。经过一段时期的磨合，各国货币竞争的结果，汇率稳定，政经安定，购买力强，财政健全，管理优良国家的货币渐渐脱颖而出，形成在本币贸易中被普遍接受的第三国货币。在美元欧元以外的货币中，人民币明显具备优势，将会脱颖而出，在国际贸易结算的领域崭露头角。

金砖峰会中，巴西和俄罗斯有宏大的去美元计划，主张创建金砖货币作为金砖组织国家的共同贸易结算货币。但是以金砖国家的金融及经济实力，货币的品质，似乎不可能创建类似欧元的实体金砖货币。所谓金砖货币可能是类似国际货币基金组织（IMF）的一篮子货币，即挑选两三种较优的金砖国家货币，设定不同的加权，设为金砖国家锚定的储备资产，作为本币贸易使用的共同第三国货币，以此达到去美元化的目的。

虽然美元在世界各国外汇储备中所占比重，从2000年为70%，降至2022年的59.53%。虽然许多国家都表达停止在贸易与金融领域使用美元的愿望。但是美元在全球作为主要外汇储备的地位不易撼动，本币贸易，金砖货币只能挖墙脚式的去美元化，削弱美元作为世界货币的强度。美国自身的挥霍无度，财政赤字，量化宽松，贸易逆差，国际债务，军事扩张，制裁无度，才是将来美元崩溃，失去世界货币地位的主因。（作者为中美论譠社理事）

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