海通证券开年敲响合规警钟，已8次落选券商白名单
拾盐士 |出品
作者|多面金融工作组
2024年开年，监管部门延续去年“重拳出击”之势，深交所针对券商及保荐代表人连发多张罚单，涉及中信建设、招商证券、海通证券等多家券商。
拾盐士注意到，海通证券因在沃得农机IPO项目中出现多项违规行为甚至擅自修改招股书，受到深交所的处罚，并引发业内关注。
深交所官网披露的《关于对海通证券股份有限公司的监管函》和《关于对保荐代表人陈城、景炀给予通报批评处分的决定》两份监管文件，分别对海通证券处以书面警示和通报批评的处分，开年就给海通证券的合规管理敲响了警钟。
事实上，自2023年至今，海通证券因IPO保荐违规问题已多次收到罚单。wind数据显示，2023年以来海通证券凭借保荐IPO项目128家位居行业第三，其主动撤回数量达到23家，撤否率高达17.97%，在保荐家数过百家的前六大券商中高居第一。
IPO项目涉四项违规被罚
海通证券开年再度敲响合规警钟
根据深交所披露的监管文件，海通证券在担任沃得农机IPO项目保荐人过程中，存在以下四项违规行为——未就实际控制人所持股权冻结情况持续履行尽职调查职责并及时向深交所报告；对关联方资金拆借披露的准确性未予充分核实；未对发行人会计基础不完善、内部控制不规范的情况予以充分关注；未经同意改动招股说明书。
对于上述违规事实及情节，监管机构对海通证券采取书面警示的自律监管措施。同时，对保荐代表人陈城、景炀给予通报批评的处分。
拾盐士关注到，此次海通证券在沃得农机IPO项目中擅自修改招股书的行为，引发行业和市场热议。
据悉，沃得农机在提交注册申请文件后，海通证券于2022年4月18日提交的招股说明书较沃得农机于2022年2月28日披露的版本有部分改动，改动内容涉及发行人主营业务、募集资金用途、分红政策等多处。
也就是说，作为保荐机构的海通证券在未经相关部门同意的情况下，擅自改动了企业招股说明书中的重要内容。在业内看来，这种行为不仅违规，而且极为不专业。
对此深交所表示，海通证券在从事保荐业务过程中，应当严格遵守法律法规、本所业务规则和保荐业务执业规范的规定，诚实守信、勤勉尽责，认真履行保荐职责，切实提高执业质量，保证招股说明书和出具文件的真实、准确、完整。
而值得注意的是，开年就被“敲警钟”的海通证券，距离上次被罚还不足两个月。
在2023年11月21日，因超卓航科5995万元IPO募集资金“不翼而飞”，作为持续督导机构的海通证券、中航证券及4名保荐代表人，被湖北证监局出具警示函。
超卓航科于2022年7月1日在上交所科创板上市，是一家从事定制化增材制造和机载设备维修业务的企业。该企业聘请海通证券和中航证券作为保荐机构，主要负责公司首发上市的保荐工作以及上市后的持续督导工作。
据湖北监管局的调查，海通证券以及中航证券作为超卓航科持续督导保荐机构，在开展募集资金核查时，发现超卓航科全资子公司上海超卓金属材料有限公司存放于招商银行股份有限公司南京城北支行账户中的资金使用情况披露不真实、银行存款处于冻结状态，未及时开展有效的调查和监督。
8月31日，在两个券商出具的《2023年度持续督导半年度跟踪报告》中，却声称超卓航科持续督导期间信息披露和募集资金管理使用均不存在违规事项，未能真实、准确反映超卓航科募集资金管理使用情况。
此行为违反了《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》多条有关的规定。鉴于上诉违规的行为，对湖北超卓航空科技股份有限公司时任保荐机构海通证券股份有限公司、中航证券有限公司，时任持续督导保荐代表人朱济赛、陈邦羽、郭卫明、孙捷予以监管警示。
除此之外，在2023年6月，海通证券还曾因惠强新能等三家科创板IPO终止项目时履职尽责不到位，存在惠强新材项目出现对重要审核问询问题选择性漏答的情况。在治臻股份项目中，海通证券还存在对发行人的采购成本核查不到位，对重要原材料盘点记录不完整；研发费用核查不到位，部分出库单存在后补情形等多种违规情形。
由此可见，IPO项目已成为海通证券违规被罚的“重灾区”。此外，海通证券IPO项目撤否率也高于同梯队平均水平。
IPO项目撤否率高达17.97%
居保荐数量过百前六大券商之首
公开资料显示，海通证券是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、注册的大型证券公司。
然而，身为头部券商的海通证券保荐质量却一言难尽，不仅因多个项目中职责履行不到位屡收罚单，而相关业务中出现的合规问题更不容忽视。
据wind数据统计，自2023年以来，海通证券IPO保荐项目达到128家，联席保荐4家，保荐数量排名行业第三。但是，其负责的IPO项目主动撤回数量达到23家，撤否率高达17.97%，在保荐家数过百家的前六大券商中位居第一。
追溯到2022年，海通证券主动撤回了16家IPO项目，撤否率依旧霸占头部券商的榜首，撤否率高达11.1%。
据悉，在沃得农机IPO注册阶段，海通证券就曾主动要求撤回注册申请文件。值得一提的是，沃得农机IPO项目已是海通证券自2023年以来第五个主动撤回的项目。
2023年6月，海通证券保荐的惠强新材、明峰医疗、治臻股份等3个项目被上交所发出《保荐业务现场督导通知书》，并依然保持着“一查就撤”的行事风格，在现场督导前撤销了全部的项目保荐。
无独有偶！在2023年1月，海通证券保荐的羊绒世家在被监管机构抽中现场检查一个月后主动撤回申请，此外还有上海贺鸿电子科技有限公司、河北金力新能源科技股份有限公司等23家主动撤回IPO申请。
有业内专家告诉拾盐士，“一查就撤”在一定程度上可以说明海通证券以及被保荐的企业自身准备不充分，可能存在内控问题。如果保荐机构助力不合规的企业，抱着侥幸的心态冲刺IPO，那么问题最终还是会暴露出来，很容易对海通证券和企业带来不良影响。
8次落选券商白名单
业绩“失速”跌出百亿利润阵营
除了业务合规“亮红灯”、撤否率位于头部券商的首位，海通证券一直位列前茅的业绩似乎也在逐渐失速。
在2022年之前，海通证券的营收和净利润一直稳居行业前三，而2022年后公司业绩增速开始呈现下滑之势。
财报显示，2022年海通证券营收约为260亿元，同比下降约4成，从行业第二名跌至第七名；同期净利润约为66亿元，同比下降近五成，从行业第四名下滑至第九名，一度跌出“百亿净利”的阵营。与此同时，其经纪业务、投资银行业务、资管业务净收入分别下滑22.42%、15.16%、38.49%。
到了2023年，海通证券业绩依然难挽颓势，增收不增利。据2023年三季报，期内海通证券营收为225.7亿元，同比增长19.2%；净利润同比下跌28.21%至43.62亿元，行业排名再次从第九名跌至第十名，创近10年最差业绩排名。其中，经纪业务、投资银行业务、资管业务净收入分别下滑20.8%、19.9%、15.4%。
而在业绩失速掉队的同时，海通证券已经连续8次未能进入证券公司“白名单”。
拾盐士了解到，券商“白名单”指得是证监会对公司治理、合规风控有效的证券公司实行的“白名单”制度，对纳入白名单的证券公司取消部分监管意见书要求，同时对确有必要保留的监管意见书，简化工作流程，从事前把关转为事中事后从严监督检查。
被列为白名单的券商，在证券市场享有较高的声誉和市场份额。然而，作为头部券商之一的海通证券却屡次落选券商“白名单”。在资产规模前十的券商中，海通证券也是唯一一家在经过8次动态调整却未入选“白名单”的券商。
证监会曾明确表示，不受理未纳入白名单公司的创新试点类业务申请，也就是说，海通证券受限于“白名单”制度，自身无法开展创新试点类业务，这无疑给急需提升业绩的海通证券的发展蒙上了一层不确定的阴影。
近两年来，监管对保荐机构履行的责任、质量控制等综合能力管控愈加严格，对对券商违规行为也一直保持高压态势。在这样的背景下，作为头部券商的海通证券更应该履行企业责任、起到行业带头作用，却反而频陷违规争议之中。
未来，海通证券能否重回“神坛”，提升保荐质量和合规管理水平，有待持续关注。