开年63人被罚！招商证券内控合规面临严峻考验

拾盐士|出品

多面金融工作组|作者

春节前夕，证监会“官宣”换帅。新任证监会主席吴清正式亮相，并在上任之后迅速点燃了几把“火”。

公开资料显示，吴清在金融系统从业多年，早年在证监会任职期间，就给市场留下了深刻的印象。吴清还曾成功处置了2008年的券商风险，包括推动26家公司进入司法破产程序。

被冠以“券商屠夫”之称的吴清，一向十分重视金融监管的合规性和审慎性。他认为，金融机构的自我监管和监管意愿往往是靠不住的，因此金融监管不能留有缝隙。

吴清就任后两日，证监会就展开了“雷霆行动”，对券商及相关从业人员集中发出了一波罚单，主要瞄准“证券从业人员违规炒股”红线，还涉及私募资管业务及投行业务。其中，招商证券因多名从业人员买卖股票等违法违规行为成为“典型”代表。

据不完全统计，2024开年以来已有十多家券商被罚，且多为头部券商及从业人员，表现出了“严监管”“强抓手”的金融监管态势。

63人被罚、罚没8173万元

招商证券领罚最多成为“典型”

除夕当日，证监会、深圳证监会瞄准“证券从业人员违规炒股”红线，一天内集中发布了14张罚单，其中招商证券领罚最多成为开年“典型”。

据“证监会发布”信息，招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为，共对63人作出行政处罚，合计罚没高达8173万元。

其中，招商证券时任执行董事兼总裁熊剑涛被采取终身证券市场禁入措施。熊剑涛于1995年6月入职招商证券，担任过招商证券首席信息官、首席运营官、副总裁、总裁和招商资管董事长等职位，已于2021年10月辞职。

从1995年开始，熊剑涛就通过“熊剑涛”“任某礼”“崔某利”证券账户违规交易股票。监管根据前述熊建涛对各账户交易决策的比例划分,认定其交易股票总成交金额5.19亿元，盈利3357万元。

吴光焰于2008年至2016年历任招商证券运行管理部副总经理、私人客户部总经理、资产管理部总经理、招商证券资产管理有限公司总经理等职务，在此期间使用过“余某梅”证券账户交易股票。深圳证监局认定吴光焰为不适当人选，自监管措施决定作出之日起3年内不得担任证券公司董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人职务或实际履行上述职务。

此外，证监会还对负有从业人员管理责任的招商证券，采取责令增加合规检查次数的行政监管措施，对公司董事长采取出具警示函、2名时任合规总监采取监管谈话的行政监管措施，并督促招商证券启动内部问责，约谈相关违规人员，落实问责全覆盖。

图片来源：国际投行研究报告

对此，招商证券回应称，涉事员工的违法违规行为集中在2021年以前，且采取化名持有的方式，反映出公司过往在日常教育上“仍不到位”，管理制度“尚有缺失”，监察问责“不够有力”。

除了招商证券，证监会还“点名”了长城证券。证监会披露的行政处罚决定书显示，长城证券原副总裁韩飞因违规使用化名、借他人名义持有并买卖股票，被采取10年证券市场禁入措施，罚没累计达1.17亿元。

屡次被罚、保荐业务频“踩雷”

招商证券合规管理面临严峻考验

公开资料显示，招商证券是中国最早的一批证券公司之一，也是中国证券市场的重要参与者和建设者，主要业务涉及证券经纪、投资银行、资产管理、自营业务以及研究和顾问服务等。

然而，2024年开年以来招商证券密集被罚，除了从业人员违规炒股，还涉及保荐代表人失职等多重问题，保荐业务频频“踩雷”，内控合规管理再次面临严峻考验。

2024年1月3日，深交所对招商证券2名保荐代表人出具了监管函。据悉，招商证券推荐的广州芯德通信科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请，经查明其在执业过程中存在对发行人境外销售业务核查程序执行不到位、对发行人股东持股比例的确定依据核查不充分、对发行人股东出资情况执行的核查程序不到位三大违规行为，深交所决定对其采取书面警示的自律监管措施。

2月2日，安徽证监局发布公告称，招商证券“15城六局”债券的受托管理方面存在未督导发行人做好募集资金管理、未持续跟踪和监督发行人履行有关信披临时报告义务等情形。根据相关规定，安徽证监局决定对招商证券采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

对此有业内人士评价称，招商证券近年来面临着严峻的合规考验，在今年金融监管趋严、新任证监会主席“监管不留缝隙”的治理风格之下，提升合规管理水平应当成为招商证券的重要工作。

据公开信息不完全统计，2023年6月，招商证券曾因证券研究报告业务违规遭深圳监管局出具警示函，同年9月招商证券还因未对发行人收入相关情况及收入确认依据进行充分核查而遭受书面警示。

时间线拉至2022年，招商证券的合规压力也比较大，一年遭到监管六次点名，并被罚没6300万余元，不仅在中安科重大资产重组的履职过程中未勤勉尽责，导致出具的《独立财务顾问报告》存在误导性陈述，且后续在并购重组当事人发生较大变化对本次重组构成较大影响的情况时未能予以高度关注，未按照规定及时向中国证监会报告。

而在这之前，招商证券还曾因两次网络安全事故被监管层责令整改、出具警示函，8月其因投行业务问题也收到两张罚单。

此外值得注意的是，2023年招商证券保荐的五家公司上市——世纪恒通、朗坤环境、埃科光电、德冠新材和康希通信，在前三季度除了世纪恒通实现正增长，其余均下滑。

另据公开报道，招商证券近几年被抽中现场检查的保荐项目基本上全部撤回。例如，2021年-2022年，招商证券保荐的恒伦医疗科技、山东泰鹏环保、上海卡恩文化传播、四川英创力电子、大成精密先后被监管部门抽中现场检查，而这5家公司最终都撤回了上市申请。

而事实上，熊剑涛等人违法炒股的现象也不是个例，此前招商证券不少高管在拿着公司高薪的同时，还通过“老鼠仓”牟利。2020年底，广东省高院二审判决显示，原招商证券投资经理杜长江因利用未公开信息交易罪，被判处有期徒刑一年六个月。

新一轮“监管风暴”席卷证券业

近年来，证券从业人员因违规炒股受到监管处罚或承担赔偿责任的案例并不少见，2024年开年监管更是展现出了“雷霆态度”。

在法律人士看来，这与证券从业人员自身法律意识淡薄、面对利益诱惑存在侥幸心理不无关系。同时，也在一定程度上暴露出证券公司的内部管理和外部约束机制亟待进一步健全。

据金融时报报道，监管部门在着力构筑“不敢、不能、不想”违规炒股的长效机制方面持续发力，2019年至2023年，证监会共查办67起从业人员违法炒股案件，对139人作出行政处罚。

2024年以来，证监系统及三大交易所已向多家券商开具罚单，多属于头部券商及从业人员，其中多数涉及投行保荐业务未勤勉尽责问题。

2月5日，深交所连发3张警示函，涉及华安证券、华龙证券和联储证券3家券商。华安证券因对研究报告质量审核把关不严被罚，而华龙证券、联储证券则在现场检查过程中，被发现在客户交易行为管理、适当性管理、融资融券业务管理和投资者教育相关工作等方面有不合规行为。

2月8日下午，中国证监会网站公布了两份针对证券公司债权融资业务的罚单，申万宏源证券存在承销尽调不规范和受托管理履职尽责不到位两项违规行为。平安证券则被证监会指出，其在债券发行定价过程中，存在违反公平竞争的行为。申万宏源证券被采取责令改正措施，平安证券则被出具了警示函。

今年1月份，证监系统及三大交易所合计对券商机构及其从业人员开出26张罚单，涉及券商的投行、资管、经纪和研究等几大业务板块，投行业务尤其是重灾区。

1月的券商罚单中，中信证券、中德证券、万和证券、银河证券、中金公司、国泰君安、方正证券、华林证券、海通证券、东兴证券、中信建投等11家券商被采取出具警示函、责令改正及监管谈话等措施。其中海通证券、国泰君安和中金公司等三家券商更是在短短一个月内，两度收到来自监管的罚单。

有业内人士认为，所有证券从业者要对法律存有敬畏之心，违规炒股多发反映出应进一步加强对证券从业人员的精细化管理这一现实诉求。从证监会最新表态来看，持续强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管等将成为下一步发力方向。