航运股仍整理、电子股好弱 散户怎么办？专家揭7档高配息股

(摄影/唐绍航，今周刊提供)

台股近期震荡加剧，成交量却不增反减，专家解读，部分大户已逢高卖股、资金转入房市以保值，「存股会计师」丁彦钧建议，一般投资人可布局前景与配息都不错的营建股，作为现有资金的避风港。

进入下半年的台股，攻击力道明显比上半年缓和许多，尽管一度登上1万8千点，再创历史新高，但随后就一路拉回，从高点起算，1个月以来已回档1千6百点。

尤其，这次大盘的回档，成交量急速萎缩，有人认为，是受到当冲降税是否延长的政策干扰，使得大户进而缩手。不过，近期官方虽已宣示当冲交易税减半政策延长3年，但股市价与量仍不见起色，到底是怎么回事？

精研房地产与营建股多年的「存股会计师」丁彦钧认为，台股历经去年3月以来的大多头，不少大户赚饱饱之余，开始思考如何确保「战果」？因此，多数大户选择休息、退场观望，但也有大户选择「卖股入房」。

为何此时转战房地产？丁彦钧指出，全球包括台湾的低利率环境，应该还会延续好一阵子，通膨在未来几年仍然蠢蠢欲动。而房地产原本就是抗通膨、保值的首选工具，「股票虽然也能抗通膨，但目前多数股票的价位已不便宜。」

另外，央行的选择性信用管制政策，虽然使得买房的自备款（现金）比重提高，「但贷款成数降低，有抑制泡沫与通膨的作用，长远来看，保值效果更好。」

采「完工比例法」入帐

股价波动相对大盘较平稳

大户去买房，那散户呢？丁彦钧笑说，我们这些买不起房子的小散户，「只好先做营建公司的小股东，累积买房的钱。」他表示，近年来营建股因实施「完工比例法」入帐的会计制度，股价波动幅度比以往平稳许多，加上高配息的诱因，近年来，已成为保守资金的避风港。

当然，国内本土疫情对营建业也有一定的冲击，包括看屋人数、施工进度都受影响，但丁彦钧表示，从财报中还是可发现不少公司值得期待。只是对多数投资人而言，营建股的财报很难看懂，又该如何检视呢？

丁彦钧在检视营建股财报时，除了一些基本数据之外，会特别留意资产负债表中的「合约负债」，与附注中「未认列之合约承诺」，因为这两项都与预售屋的销售有关。

「合约负债」是客户购买预售屋后、缴给建商的订金，通常是总价的五到十％，「预售屋卖愈好，建商的合约负债就愈多。」至于「未认列之合约承诺」，就是「建案还未完工前的入帐金额」，通常是总价扣除订金的金额，因此，这两个数值呈正相关，两个数值若逐季上升，代表该公司不但持续推案，且预售状况佳，因此未来获利也看好。

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