虎年明星产业－航空货运 可望淡季不淡

ITAT预估全球客运量复苏程度

疫情期间，货运成为台湾航空公司主要获利来源，全球疫情爆发后，航空货运运能与2019年疫情前相比，减幅在2020年第四季来到最大，减幅约近四成。后续随疫情趋缓，2021年来自客机腹舱载货的运能减幅略有减缓，然改善程度有限，全球整体航空目前货运运能，与疫情前相比，减幅仍有约二至三成。

在客运量大幅下滑、货运价量提升下，货机需求也随之起飞，全球航空公司货运营收比重都较疫情前显著提升。

特别是台湾航空公司，受到国内客运线比重极低的先天特性影响，整体客运量受疫情冲击较大，在疫情前的客货运营收比重约为7：3，疫情后的客货运比重则转为1：9，货运成为台湾航空公司主要的获利来源。

在供需失衡、需求由海转空等利多因素加持下，都支撑航空货运价格维持高档，2021年第三季以来，大陆疫情干扰导致部分货机航班减班，加上后续第四季又进入传统货运旺季，供需吃紧更支撑航空货运价格持续攀高。

2022年首季全球主要港口检疫措施仍趋严格，导致港口作业效率未见明显提升，研判「海转空」效应仍可望持续发酵，推升航空货运表现淡季不淡。

此外，至于客运方面，2022年全球航空业国际航线客运量也有望逐季复苏，国际航空运输协会（IATA）认为，随全球主要国家疫苗接种率提升，将有利边境管制的开放。

预期全球航空业的国际航线客运量，将自2021年第二季起开始逐步复苏，截至2022年，国际线客运量就有望恢复至2019年水准的44％。

展望后市，随着新冠疫苗普及率提升，航空业者有望受惠旅客报复性旅游需求，带动客运价量显著反弹，以IATA统计数据为例，自欧洲对美国放宽边境管制后，欧洲旅客订票率就出现大幅提升。

2022年台湾有望放宽边境管制，尽管开放程度及届时客货运互抵的情况仍是变数，然在全球疫苗普及率逐渐提高下，航空客运逐步开放已是必然之趋势，对航空公司的营运将带来想像空间。