华泰期货国债日报20241112：流动性扩张，关注增量政策落地

来源：华泰期货

■ 市场分析。

国内：10月M1降幅收窄，M2升幅扩大。1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价回落0.03%；10年期主力合约结算价回落0.05%；5年期主力合约结算价回落0.01%；2年期主力合约结算价涨0.05%。2）中国10月M2货币供应同比 7.5%，前值 6.8%；中国10月M1货币供应同比 -6.1%，前值 -7.4%；中国10月M0货币供应同比 12.8%，前值 11.5%。3）中国1至10月社会融资规模增量 270600亿人民币，前值 256600亿人民币；中国1至10月新增人民币贷款 165200亿人民币，前值 160200亿人民币。4）中国人大网发布央行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。其中提到下一步工作考虑，加大货币政策逆周期调节力度，加大货币政策调控的强度，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。

海外：石破茂获胜日本众议院首相选举。1）在日本众议院首相指名选举决胜轮投票中，自民党总裁石破茂获胜，再次当选日本首相。

数据来源：央行，华尔街见闻

■ 策略

单边：2412中性。

套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。

套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。

■ 风险提示

流动性快速收紧风险