桦汉三引擎发威 Q3迎高成长

桦汉今年以来营收表现

工业电脑厂桦汉（6414）受惠三大业务在手订单畅旺，出货动能增温，营收转强，市场预料第二季获利增幅可望更胜营收表现。且下半年维持逐季成长态势，公司对第三季抱持「高成长」的乐观态度，并加速与策略伙伴拓展「云地整合」布局，为带动营运快速成长的第四支柱，2023年起营收贡献增温。

桦汉14日举办线上法说，董事长朱复铨看好，公司上半年营运成绩单亮眼，从近几季成长趋势来看，营收增幅都有约两成增长，且桦汉增长动能更明显，下半年预期将稳健成长。

展望后市，桦汉总经理蔡能吉指出，该公司三大业务第三、四季能见度高，工控设计部分，除欧洲新厂将于7月下旬正式投入生产外，博弈、公益彩票等政府标案与金融零售订单陆续出货，客户拉货动能延续至明、后年。

品牌通路主要成长力道来自工业物联网软硬整合，以及电动车厂与新能源建置两大区块，目前市场需求强劲，预期今年业绩将维持稳定成长。

而系统整合在半导体扩厂与先进制程、智慧城市应用陆续落地，带动上半年营收大幅成长，明年在手订单将来到历史新高。整体B/B值约1.2左右，订单、出货状况良好，且缺料问题持续缓解，对桦汉出货影响的程度明显降低。

法人指出，预料毛利率可望维持20％以上水准，第二季获利表现将延续首季动能，获利成长幅度将优于营收增加幅度，第三季业绩更上层楼，全年营收达千亿水准，EPS估15元起跳。

针对桦汉未来发展，朱复铨表示，公司经过多年布建已完成工控设计、品牌通路及系统整合三大业务，并引进许多策略伙伴共同开拓新市场，将以「云地整合」的一条龙服务为跨入IPC 3.0的重要新商业模式，锁定台湾企业ESG+Edge AI云端服务包，共六大订阅式商业模式，涵盖净零碳排、远距照护、资讯安全、净零零售、净零金融、净零媒体，预计明年营收贡献有机会放大至一成规模。