双引擎发威 升达科明年营收增2成
升达科近年营运表现
升达科(3491)15日法说会,总经理吴东义表示,因部分低轨卫星客户设计变更,致拉货时点落到明年,拖累第四季营收恐陷入季减窘境,惟明年在低轨卫星以及5G营运仍续看涨下,营收应仍有2成的成长空间。
升达科拜低轨卫星之赐,获利能力激增,今年第三季单季毛利率更冲高至41.68%,不但呈季增0.57个百分点、年增3.59个百分点的双成长,还一举拿下2018年第四季以来的新高。另营业利益率也落在高档,达16.61%,亦以季增0.33个百分点、年增2.98个百分点,写下2019年第二季以来的新高。
连带前三季平均毛利率及营益率也落在高档,分别达到39.68%及14.84%,相较去年同期的36.83%及11.41%都有近3个百分点的成长空间,换算单季EPS为1.41元及累计前三季EPS 3.59元,也均优于去年同期的EPS 0.89元及2.93元。
细究今年前三季的产品组合,射频天线仍占大宗,达41%,其次为微波与毫米波,占36%。异军突起的低轨卫星今年出货年增120%,推升占比爬升至12%,一举超越电信网路工程的11%。
展望明年,吴东义表示,营收占最大宗的射频天线明年仍会有1成的成长空间,至于占比垫底的电信网路工程,虽然今年出货呈年减13.8%,但因手头仍有未交订单1.7亿元待出,反倒拉大了明年的成长空间。另市场最关注的低轨卫星部分,今年虽缴出了倍增的成绩,但因有不少订单递延至明年,整体成长幅度还是略逊于年初预期,依目前在手订单推估,明年仍有6成的成长空间。
吴东义指出,升达科为低轨卫星直接合格供应商,客户包含SpaceX、Telesat、Oneweb、Amazon等主要营运商以及四大系统设备商,供应产品包括地面站/使用者终端/卫星酬载之天线前端各式元件,认证产品项目已经超过20多款,随着量产及试产品项持续增加,明年成长空间仍可期。
展望未来,升达科指出,第四季营收应会较第三季衰退,不过表现仍会优于今年首季,至于2023年,吴东义表示,「今年低轨出货虽不如预期,但还算顺畅,明年能见度仍高」,另行动回传网路受惠5G铺设之逐渐普及及各国宽频基建工程之更新,业务成长仍续强,在低轨卫星、5G两大动能支撑下,明年营收拚增2成可期。