Intel裁員、輝達延後出貨...AI好光景不再？當黃仁勳說晶片沒瑕疵 才是賣點

图/美联社

文‧周靖璞

短期波动触发萨姆规则

观望三个月才值得参考

黄丰凯表示，8月非农就业人口数据，失业率超出预期上升到3.9%，因美德州７月遭受飓风吹袭，部导致短期失业率提升。即使连续三个月失业率移动平均值皆高于去年同期，萨姆规则衰退指标在7月超过0.5%，也要连续观察三个月才有较高参考价值。ISM非制造业指数(NMI)从6月48.80上升至7月51.40，高于50荣枯线，显示服务业就业人口数确实在增加。

近期台股震荡杀多，黄丰凯表示，比较日股、韩股与台股，日经指数最早跌破半年线，接着南韩，才轮到台股补跌，属于短期涨多正常的回档，未来台股仍会受惠台积电优势，在亚洲处于强势股位阶。他分析台股盘势，大盘V型向下跌势很难马上Ｖ型反转，需经较长盘整形成一个谷底圆弧形才会回来。「预估九月Fed降息后，下一波涨势或跌势在第四季趋于明朗。2024下半年至2025上半年，有机会回到24000点。」

辉达GB200出货变调、Intel业绩衰退

科技巨头局势此消彼涨

2024上半年气势如虹的AI话题，到下半年开始出现杂音，先是晶片霸主辉达(Nvidia)传出新一代超级晶片GB200设计缺陷，延后至明年第一季出货；英特尔（Intel）公布第二季财报不如预期、加上大幅裁员，导致股价大跌。投资人关心台股供应链是否产生连带影响、甚至担心AI泡沫。

辉达出货延迟，黄丰凯乐观看待，近期辉达股价波动主因美超微(SMCI)获利下降，美超微去年是第一批获得辉达晶片的公司之一，当时市场物以稀为贵，因此创造很高获利，不过后来的H100、GB200晶片，优先取得货源的公司换成了鸿海(2317)及广达(2382)，美超微的获利就不如去年，但无论是谁取得晶片，都不影响辉达在市场的主导地位。「AI这片天空下，辉达就是位阶最高的空军，瑕疵、缺陷的消息顶多让他降低一点，但还是会飞起来。」

辉达主导AI伺服器领域，Intel则将战场瞄准了AI PC，同时间AMD也因无法与辉达竞争而转往AI PC晶片发展。而Intel在AI加速器策略方针较AMD逊色，让后者市占率后来居上达40%，随着财报公布不如预期，消费者失去信心也反映在Intel股价上。

黄丰凯表示，台积电在AI产业举足轻重。不仅辉达、AMD及特斯拉需要靠台积电的CoWos技术，国内联发科也需要，绝对是国际间重要战略物资，相关产业链短期可能冲高，但终究会随着「遛狗理论」出现均值回调。股价站上十日线或月线时易产生震荡，建议投资人在市场情绪比较不稳时多等待。至于整体AI行情，因股价会比消息抢先反映，「当黄仁勋开庆功宴说晶片没瑕疵，才是卖点！」

至于九月美国可能降息及对市场的影响，欢迎收听本集的《毛利小姐变有钱》https://lihi.cc/6ROlx

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