基本面跟筹码面的拉锯战... 台股季线游移 航运多空驳火

美国联邦海事委员会（FMC）对外国货柜船业者的加强监管风波逐渐落幕，市场更愿意相信美国总统拜登的行政命令对运价的干扰有限，且到年底前全球缺船缺柜的问题依旧无法缓解，波罗的海干散货指数（BDI）上周创近2周以来高点外，上海出口集装箱运价指数（SCFI）也续创4,196点新高。另外波罗的海货柜运价指数（FBX）更因公式调整，7月28日突破万点后，30日更来到10,174.5点。

航运族群股价历经7月份大幅回调后，平均失血近三成，所幸上市运输指数如同大盘在季线附近找到支撑，个别公司7月营收与第二季财报几乎还未揭晓，但缺船缺柜使得运价上涨时间拉长，法人持续看好第二、三季财报表现，有助于后续跌深反弹走势。

统一投顾董事长黎方国指出，航运族群现阶段说白就是「基本面跟筹码面的拉锯战」，运价跟营运状况持续看好，仍要面临融资余额过高的筹码凌乱问题，惟大盘若要挑战高点，航运股一定不能缺席。

国泰证期经理蔡明翰表示，景气循环产业的股价一定会领先基本面见底，因此不要觉得航运股本益比很低、报价持续上扬，就觉得拉回很便宜，这类股票不怕涨、不怕跌，就怕人气退潮，换言之成交比重是关键所在，三成比重可视为最后防线，若能维持三成以上就还有抢短机会；反之数日跌破三成可能引发资金大举撤离。

摩尔投顾分析师张志诚则认为，考量欧美旺季的电子备货期与原物料通膨驱动的BCI运价指数转强，成熟制程IC股与成交比重降低后的低本益比航运股终究是台股的中流砥柱，投资人应善用量缩时采取价值投资布局法，是最有机会第三季锁定主流的关键。