基本面有撑 台股Q4逢低布局

台股次产业2025年获利成长率预估

投信法人预期台股2024～2025年企业获利持续成长，就中长线来看，台股的基本面就是最好的下档支撑，加上历史经验第四季台股上涨机率高，因此对第四季台股看好，拉回仍应择优布局。

台新台湾中小基金经理人沈建宏表示，具利基题材的中小型股相对看好。类股上看好AI相关成长受惠股、光通讯供应链、关键零组件、生技产业、电动车＋汽车电子化供应链、低轨道卫星、半导体上游材料、高股息殖利率族群等。

瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏指出，联准会降息周期，有利于2025年多数产业业绩有机会回到成长轨道，新款AI伺服器GB200系列将于第一季进入大量出货阶段，AI边缘装置潜在需求将持续乐观，有助于多数产业生产力循环向上。持续看好半导体先进制程、AI边缘装置，低基期景气循环产业，如车用半导体、航运，预期业绩有机会因大陆救市提前进入旺季。整体股市仍中性偏正面看待，但因第四季经济数据不佳，川普新政恐导致贸易战升级，造成市场动荡，所幸全球降息趋势将刺激终端需求回升，AI产业持续发展，成长值得期待。

中国信托投信认为，台湾凭借完整的半导体产业链，在AI领域已建立难以撼动的战略地位。台湾不仅拥有台积电这座护国神山，在IC设计、封装测试等环节，同样具备世界级的竞争力，成为吸引国际资金持续加码台股的重要因素。

富兰克林华美投信分析，从近期利多消息来看，美国四大CSP资本支出持续增加代表看好AI未来发展应用、中经院发布的PMI较上月提升显示第四季景气较佳，以及传出特斯拉执行长马斯克大额急单抢购GB200晶片等消息，都支撑着台股中长期基本面仍看好。

大华银投信指数量化投资部门主管郭修诚强调，2025年AI人工智慧的趋势潮流带领下，强劲的供应链需求仍将是台股的主旋律，不过政治风险仍可能干扰市场。他说，川普的关税政策将为台股添加不确定性。然而，川普政府也可能再次开始实施清洁网路政策，这将为台湾供应商创造了良好的机会。