《基金》等降息 长天期美债ETF规模今年增逾千亿元

目前台股挂牌的20年期美债ETF包括元大美债20年(00679B)、国泰20年美债(00687B)、永丰20年美公债(00857B)、中信美国公债20年(00795B)、统一美债20年(00931B)等。

联邦公开市场委员会（FOMC）本周将登场，利率按兵不动为市场共识，有鉴于降息的方向不变，投资人持续看好接下来债券价格反弹，纷纷转往有利基的债券ETF。中信美国公债20年（00795B）经理人张(王黎)尹表示，整体劳动市场维持稳健，且从联准会主席鲍尔日前出席联邦众议院听证会释出的消息来看，未必要等到通膨率「完全」降到2%目标，需要更多经济数据支撑降息决策，并重申今年降息的可能性，使市场预期Fed今年将会调降利率，但不会是短时间内立即调降。

张(王黎)尹认为，Fed升息并未重创劳动市场与整体经济，没有证据显示美国经济正处于衰退之中，或面临某种短期内陷入衰退的风险，预期经济持续以稳健步伐成长，加上最新公告的美国2月核心消费者物价、核心生产者物价年增率均高于预期，市场修正对降息预估，使美国10年期公债殖利率小幅攀升至4.3%，市场静待本周稍晚举行的FOMC，并关注点阵图是否调整，将牵动债市走势。

芝商所（CME）FedWatch截至3月18日的数据显示，预期6月降息一码的机率约50.7%，而7月降息1码的机率也有48.3%，市场对降息的预期已接近Fed点阵图预估值，短期美债殖利率回升可视为分批加码美债ETF的时机。

整体来看，鲍尔降低鹰派论述，降息「主要取决于经济发展路径」，张(王黎)尹认为太晚或太早降息均可能影响经济及就业，希望看到稍微多一点数据，证实通膨正持续向2%回落，市场乐观看待今年降息，如今利率政策将往降息循环迈进，现阶段适度布局长天期美债ETF，待Fed正式启动降息循环，有机会掌握潜在的资本利得。