看好Fed明年降息 长天期美债ETF吸金

法人指出，长天期美债ETF中的国泰20年美债ETF，8月规模大增76亿元，成为吸金王，受益人数也突破5万达5.8万，单月均成长逾2成，也是交易王，截至29日的20个交易日，达11天是美债ETF成交金额冠军。观察股价较前一日回档1％以上时，包含8月2日、4日、11日、及17日，投资人是「越跌越买」，带动四个交易日成交金额均突破10亿元，8月4日更冲上25亿元。

国泰20年美债ETF基金经理人江宇腾认为，债券本就是以资产配置为出发点，适合长期投资的产品，趁着低点进场布局、降低持有成本，不仅在降息讯号释出前能安稳领息，未来亦有资本利得空间可期待。统计联准会末次升息时进场布局长天期美债，持有两年累积报酬率最高达20％。

国泰20年美债ETF聚焦投资穆迪信评Aaa最高等级的美国公债，风险低、收益稳健，目前基金平均有效存续期间为17.02年，平均到期殖利率4.39％，加上进入降息循环后，资本利得空间可期。建议在联准会启动降息前，定期定额、分批布局，但投资债券ETF时要注意溢价情况，若过高溢价时进场，不仅承担买贵风险，还可能赔掉大半债息。

群益25年美债ETF经理人李钰涵强调，长天期美债因收益水准具吸引力，加上美国公债同时是全球规模最大、流动性最佳的债种，市场需求量大，且坐拥高信评，被市场视为最安全的投资工具，随着升息循环将步入尾声，未来若货币政策转向降息时，利率偏下行走势，将有利债券价格走升，而存续期间长、利率敏感程度较高的长天期债受惠程度大，资本利得空间将较短天期美债更加可期。